Las acciones de software suben un 17% al desvanecerse los temores por la disrupción de la IA en el sector

Las acciones de software registraron su mayor rally mensual en dos años, mientras los inversores reescribieron la tesis de la IA de amenaza existencial a catalizador de crecimiento.

Las acciones de software subieron el lunes, extendiendo un rebote de un mes, después de que Jensen Huang, de Nvidia, rechazara los temores de que la IA agente desplazaría a los proveedores tradicionales de software, reformulando la tecnología como un acelerador de la demanda.

"Mucha gente ha dicho: 'La IA está llegando, por lo tanto, todas las empresas de software van a quebrar'. Es exactamente lo contrario", dijo Huang el lunes en la conferencia Computex en Taiwán. "Porque habrá muchos agentes trabajando, y estarán usando más herramientas que nunca".

El ETF iShares Expanded Tech-Software Sector ganó un 17% en el último mes, su mejor racha de cuatro semanas desde principios de 2024, aunque aún cae aproximadamente un 4% en lo que va del año. ServiceNow saltó un 10% en las operaciones previas a la apertura del lunes después de dispararse un 14% el viernes, elevando su ganancia mensual al 36%. IBM subió un 11% en el premercado, extendiendo un rally mensual del 28%, mientras que Salesforce añadió más de un 6%.

El giro ha agregado decenas de miles de millones en valor de mercado en todo el sector. Bank of America reinstaló la cobertura de ServiceNow con una calificación de Compra y un precio objetivo de $130, calificando su plataforma de flujos de trabajo como una potencial "torre de control" para las operaciones empresariales de IA. Barclays inició la cobertura de IBM con Sobreponderar y un objetivo de $350, citando ingresos recurrentes de software de clientes en industrias reguladas.

La reaceleración de Snowflake lidera el desfile de datos

Snowflake presentó la evidencia más contundente de que la IA está atrayendo cargas de trabajo hacia las plataformas de software en lugar de reemplazarlas. Los ingresos por productos del primer trimestre fiscal aumentaron un 34% interanual, hasta $1,330 millones, acelerando desde el 30% del trimestre anterior y marcando el mayor crecimiento secuencial en dólares en la historia de la empresa. Las obligaciones de rendimiento restantes alcanzaron los $9,210 millones, un alza del 38%, mientras que la retención neta de ingresos subió al 126% desde el 125%. La acción se disparó un 35% en una sola sesión tras el informe y ahora cotiza cerca de los $255, un alza de aproximadamente el 17% en 2026.

Datadog alcanzó un punto de inflexión similar antes. Los ingresos del primer trimestre aumentaron un 32%, hasta poco más de $1,000 millones —su primer trimestre de mil millones— acelerando desde el 29% del período anterior. La acción ha subido más de un 80% en 2026, cotizando cerca de un máximo de 52 semanas, mientras los analistas destacaron su liderazgo en observabilidad en entornos cloud cada vez más complejos impulsados por IA.

MongoDB completó el panorama de resultados con ingresos del primer trimestre fiscal de $687.6 millones, un alza del 25%, mientras que su base de datos cloud Atlas creció un 29% y ahora representa aproximadamente tres cuartas partes de los ingresos totales. La empresa elevó su guía para todo el año.

Persisten dudas sobre la valoración tras el repunte

El rally ha sido amplio pero desigual. Atlassian se recuperó casi un 60% en tres meses, pero aún cae aproximadamente un 30% en lo que va del año, incluso cuando las estimaciones de BPA para los años fiscales 2026 y 2027 aumentaron un 17% y un 13%, respectivamente, en los últimos 60 días. Docusign subió un 15% en el último mes por la creciente adopción de su plataforma Intelligent Agreement Management, pero aún cotiza aproximadamente un 40% por debajo de su máximo de 52 semanas de $94. Intuit, que ha caído más de un 40% en 2026 cerca de los $350, ha visto cómo las estimaciones de BPA para los años fiscales 2026 y 2027 subían ligeramente, incluso mientras la acción se mantiene muy por debajo de su máximo histórico de $800.

Las ganancias fáciles podrían haber quedado atrás para el grupo. Snowflake cotiza a 17 veces las ventas proyectadas, una valoración que asume que su reaceleración se mantendrá durante años y que la empresa comenzará a reportar ganancias GAAP sustanciales. Su modelo de ingresos basado en consumo también funciona en ambos sentidos: si el gasto empresarial en IA se enfría, el crecimiento podría desvanecerse rápidamente, independientemente del número de clientes.

Para los inversores, la cuestión es si la revalorización del sector tiene más recorrido. Las acciones de software entraron al año valoradas para una disrupción y ahora están descontando una recuperación que, para algunos nombres, ya ha llegado en los números. La próxima oleada de resultados pondrá a prueba si la tesis de la IA como catalizador se mantiene en el panorama general del software —o si el mercado se ha adelantado a los datos.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.