Corea del Sur apuesta 648.000 millones de dólares en chips de IA para contrarrestar el avance semiconductor de China

Corea del Sur está movilizando más de 600.000 millones de dólares en capital público y privado para asegurar su posición como proveedor dominante mundial de chips de IA, enfrentando a Samsung Electronics Co. y SK Hynix Inc. contra rivales chinos que compiten por cerrar la brecha tecnológica.

"La construcción de infraestructura de IA es una oportunidad única para el ecosistema de semiconductores de Corea del Sur", señalaron investigadores que siguen el sector. "Ningún otro país combina el dominio en memorias, la capacidad de fundición y el respaldo gubernamental a esta escala".

El plan reportado de Samsung incluye 1.000 billones de wones (648.000 millones de dólares) durante la próxima década para centros de datos de IA e instalaciones de semiconductores, mientras que la iniciativa más amplia del gobierno apunta a una inversión en chips de 576.000 millones de dólares anclada en Samsung y SK Hynix. Las propuestas expandirían la producción más allá de la región metropolitana de Seúl hacia múltiples provincias, creando nuevas oportunidades de empleo e infraestructura en todo el país.

Para los inversores, la cuestión es si Corea del Sur puede ejecutar a esta escala. La infraestructura de IA exige electricidad confiable, sistemas de refrigeración avanzados, ingenieros capacitados y estabilidad regulatoria, todo lo cual requiere inversión pública complementaria. Las acciones de Samsung y SK Hynix podrían beneficiarse del viento de cola estratégico, pero la rentabilidad depende de la ejecución durante la próxima década.

La magnitud de la ambición de Corea del Sur en chips de IA

La propuesta reportada de 1.000 billones de wones convertiría a Samsung en uno de los mayores inversores corporativos en infraestructura de IA a nivel mundial, superando los planes combinados de gasto de capital en IA de las principales empresas tecnológicas estadounidenses durante un período comparable. La inversión cubriría centros de datos de IA, nuevas instalaciones de fabricación de semiconductores y líneas de producción de memoria de alto ancho de banda (HBM), los chips de memoria especializados que impulsan los aceleradores de IA de Nvidia Corp.

Corea del Sur ya domina el mercado de HBM, con Samsung y SK Hynix controlando más del 90% del suministro global. La nueva inversión busca ampliar ese liderazgo a medida que se dispara la demanda de chips de memoria para IA. Se espera que HBM se convierta en un mercado de más de 100.000 millones de dólares para 2030, según estimaciones del sector, frente a aproximadamente 20.000 millones de dólares en 2025.

La iniciativa gubernamental paralela de 576.000 millones de dólares, que se espera sea anunciada por el presidente Lee Jae Myung, incluye incentivos fiscales, apoyo a la infraestructura y permisos simplificados para instalaciones de chips. El programa abarca toda la cadena de valor de la IA, desde memorias y chips lógicos hasta centros de datos en la nube y plataformas de software de IA, en lugar de depender únicamente de la fortaleza consolidada de Corea del Sur en la fabricación de memorias.

Presión competitiva desde China

El impulso estratégico se produce mientras los fabricantes de chips chinos, respaldados por financiación estatal e iniciativas de transferencia tecnológica, aceleran sus propios programas de semiconductores para IA. Empresas como Huawei Technologies Co. y Semiconductor Manufacturing International Corp. están desarrollando alternativas nacionales a las GPU y los productos HBM de Nvidia, amenazando la participación de mercado de Corea del Sur a largo plazo.

Se proyecta que el mercado chino de chips de IA alcance los 80.000 millones de dólares para 2030, y Pekín ha hecho de la autosuficiencia en semiconductores una prioridad nacional bajo su política industrial "Made in China 2025". La respuesta de Corea del Sur —que combina la inversión corporativa con incentivos gubernamentales— refleja el enfoque adoptado por la Ley de Chips de EE. UU., que asignó 52.700 millones de dólares a la fabricación nacional de semiconductores.

TSMC, el líder en fundición con sede en Taiwán, también se perfila como un factor competitivo. Si bien Samsung Foundry ha tenido dificultades para conseguir contratos importantes de chips de IA de Nvidia y Advanced Micro Devices Inc., la nueva inversión podría financiar las mejoras en los nodos de proceso necesarias para desafiar el dominio de TSMC en la fabricación de chips lógicos.

Implicaciones para los inversores

Samsung Electronics cotiza a aproximadamente 15 veces las ganancias futuras, un descuento frente al múltiplo de 20 veces de TSMC, lo que refleja la cautela de los inversores sobre su negocio de fundición y los ciclos de precios de los chips de memoria. SK Hynix, más centrada en memorias, tiene una prima más alta dado su liderazgo en la producción de HBM.

Si los planes de inversión de Corea del Sur se materializan según lo reportado, ambas empresas podrían experimentar una revalorización de sus valoraciones a medida que el mercado internalice la demanda sostenida impulsada por la IA. Sin embargo, la intensidad de capital de la construcción —solo Samsung podría necesitar asignar más de 60.000 millones de dólares anuales— plantea interrogantes sobre la rentabilidad para los accionistas y la sostenibilidad de los dividendos.

Los próximos meses revelarán si Samsung confirma formalmente la propuesta de 1.000 billones de wones y proporciona detalles sobre financiamiento, ubicaciones de proyectos y rendimientos esperados. Por ahora, la magnitud de la ambición señala que Corea del Sur pretende competir no solo en chips, sino en toda la cadena de infraestructura de IA.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.