Puntos clave:
La economía impulsada por las exportaciones de Corea del Sur se encamina a un año récord, pero las cifras generales ocultan una dependencia cada vez mayor de un solo sector —los semiconductores— que deja al resto de la base industrial rezagada.
Las exportaciones de Corea del Sur aumentarán un 30,3 % hasta un récord de 924.400 millones de dólares en 2026, impulsadas por un superciclo de semiconductores impulsado por la inteligencia artificial que también eleva el pronóstico de crecimiento económico del país, informó el martes el Instituto Coreano de Economía Industrial y Comercio (KIET). El think tank elevó su proyección de crecimiento del PIB real para 2026 al 2,5 % desde el 1,9 % de noviembre, citando una inversión y un impulso exportador relacionados con la IA más fuertes de lo esperado.
"El impulso al alza de las exportaciones y la inversión impulsadas por la IA y los semiconductores es mucho más fuerte que las presiones a la baja derivadas de las tensiones en Oriente Medio", declaró Kwon Nam-hoon, presidente del KIET. Advirtió que, excluyendo las exportaciones de semiconductores y tecnologías de la información y la comunicación (TIC), el crecimiento de las exportaciones del país se ralentizaría hasta apenas el 1,7 %, e instó a no caer en la complacencia ante las cifras generales.
Se espera que el auge exportador genere un superávit comercial anual récord de 219.000 millones de dólares, frente a los 51.800 millones de 2025, cuando las exportaciones de Corea del Sur superaron los 700.000 millones de dólares por primera vez. Con 924.400 millones de dólares, el total exportador del país se acercaría a los 989.200 millones que registró Países Bajos —el cuarto mayor exportador del mundo— en 2025. El sector de semiconductores por sí solo contribuyó con hasta 1,0 punto porcentual al crecimiento del PIB, estimó el KIET, mientras que la crisis en Oriente Medio tras el conflicto entre Estados Unidos e Irán restó entre 0,4 y 0,5 puntos porcentuales.
Los datos subrayan un cambio estructural en el modelo económico de Corea del Sur, donde una sola industria impulsa ahora la mayor parte del crecimiento agregado. El índice compuesto de la Bolsa de Corea se ha disparado aproximadamente un 90 % en lo que va del año, convirtiéndose en el principal referente de mejor rendimiento del mundo, a medida que los inversores se vuelcan hacia acciones de semiconductores y relacionadas con la IA. El PIB del primer trimestre se expandió un 1,7 % trimestral, el ritmo más rápido en casi cinco años y medio, sentando una base sólida para las perspectivas anuales.
Los sectores no semiconductores enfrentan vientos en contra
Mientras la industria de los chips avanza con fuerza, otros pilares de la economía exportadora de Corea del Sur están bajo presión. El sector automotriz enfrenta vientos en contra por los elevados precios del petróleo y la incertidumbre sobre la política arancelaria de Estados Unidos, lo que pesa tanto sobre los volúmenes de exportación como sobre la producción nacional. Se espera que la industria de refinación de petróleo vea una caída de la producción del 21,1 % este año, a medida que las interrupciones en el suministro de crudo desde Oriente Medio desestabilizan las operaciones.
El acero y la petroquímica, por su parte, lidian con un exceso de capacidad global y una demanda débil, sin visos de recuperación a corto plazo. Se prevé que la inversión en equipos crezca un 2,9 %, respaldada por grandes gastos de capital en industrias avanzadas relacionadas con la IA, particularmente semiconductores y automóviles, según el KIET.
Se espera que el consumo privado aumente un 2,2 %, 0,9 puntos porcentuales más que el pronóstico anterior, ayudado por las políticas de apoyo gubernamental y el repunte del mercado bursátil. El pronóstico de PIB del 2,5 % coincide con una proyección independiente anterior del Instituto de Desarrollo de Corea.
El riesgo de la dependencia de los semiconductores
La advertencia de Kwon sobre el riesgo de concentración tiene peso más allá de Corea del Sur. La máquina exportadora del país —durante mucho tiempo diversificada en automóviles, barcos, acero y petroquímica— es cada vez más una apuesta por una sola industria. Si la demanda mundial de IA se debilita o los precios de los chips se corrigen, el impacto sobre el PIB, el empleo y los ingresos fiscales sería severo.
El análisis del KIET muestra que los indicadores macroeconómicos favorables son en parte producto de efectos de precio más que de crecimiento de volumen, lo que sugiere que las cifras generales podrían exagerar la salud subyacente de la economía. La situación en Oriente Medio sigue siendo un riesgo clave a la baja, y cualquier escalada adicional amenazaría las cadenas de suministro de petróleo y el sector de refinación.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
