La liquidación de Wall Street entró en su segundo día, con el S&P 500 cayendo un 1,5%, extendiendo el desplome liderado por la tecnología del viernes, mientras los operadores se preparan para el informe del IPC del miércoles que podría determinar si la Reserva Federal aplica otra subida de tipos.
La liquidación de Wall Street entró en su segundo día, con el S&P 500 cayendo un 1,5%, extendiendo el desplome liderado por la tecnología del viernes, mientras los operadores se preparan para el informe del IPC del miércoles que podría determinar si la Reserva Federal aplica otra subida de tipos.
El S&P 500 cayó un 1,5% el martes, extendiendo una liquidación impulsada por la debilidad de las acciones de IA y el posicionamiento antes del informe del índice de precios al consumidor del miércoles.
"Este dato tiene un riesgo de cola elevado, donde una sorpresa hawkish generaría un movimiento mayor que una dovish", escribieron los analistas de JPMorgan liderados por Andrew Tyler en una nota, señalando que una lectura del IPC subyacente superior al 0,35% mes contra mes podría desencadenar una caída del 2% al 3% en el S&P 500.
El declive se aceleró durante la sesión después de que el índice de referencia cotizara brevemente al alza, con el Nasdaq Composite cayendo un 1,9% mientras las acciones de semiconductores revertían ganancias tempranas. Micron Technology pasó de un avance del 4,2% a una pérdida del 4,9%, mientras que el índice Philadelphia Semiconductor amplió su retroceso desde el récord de la semana pasada. El Dow Jones Industrial Average perdió 283 puntos, o un 0,6%.
La liquidación deja al S&P 500 aproximadamente un 3% por debajo de su máximo histórico alcanzado hace una semana, con la decisión de la Reserva Federal del 17 de junio en el horizonte. Los futuros de los fondos federales ahora implican una probabilidad del 75% de al menos una subida de tipos adicional para fin de año, frente al 38% antes del informe de empleo del viernes, más fuerte de lo esperado, ya que el empleo resiliente y los precios elevados del petróleo complican las perspectivas de inflación.
La debilidad en los nombres de IA ahogó el apoyo de la caída de los precios del petróleo. El crudo Brent cayó un 3,3% hasta 91,12 dólares por barril después de superar brevemente los 98 dólares la semana pasada, mientras Israel e Irán señalaron una desescalada de las hostilidades. El descenso en los costos energéticos impulsó las acciones de aerolíneas, con Delta Air Lines subiendo un 1,4% y American Airlines avanzando un 1,8%, aunque el sector sigue presionado por los costos de combustible para aviones que se dispararon un 78% interanual en abril.
El rendimiento del Tesoro a 10 años bajó ligeramente al 4,55% desde el 4,56%, pero se mantiene muy por encima de su nivel del 3,97% anterior a la escalada del conflicto con Irán. El rendimiento del bono a dos años, sensible a la política monetaria, se mantuvo cerca del 4,16%, su nivel más alto desde febrero de 2025, mientras los operadores descontaban 21 puntos básicos de subidas de tipos hasta fin de año.
La liquidación ocurre en medio de una ola de mega emisiones de acciones que amenaza con absorber liquidez. SpaceX planea recaudar unos 75.000 millones de dólares en lo que sería la OPV más grande de la historia, mientras que OpenAI presentó una solicitud confidencial para su propia cotización. Alphabet planea vender 85.000 millones de dólares en acciones el próximo trimestre. Goldman Sachs estima que las colocaciones iniciales que promedian menos del 10% suelen expandirse hasta alrededor del 46% en un año, lo que implicaría aproximadamente 1 billón de dólares de oferta adicional de acciones para 2027 a medida que expiren los períodos de bloqueo.
El informe del IPC del miércoles es el catalizador a corto plazo. Las estimaciones de consenso de Dow Jones anticipan que la inflación subyacente suba un 0,3% mes contra mes, con la tasa general acelerándose al 4,2% interanual desde el 3,8%. El escenario más probable de JPMorgan (inflación subyacente del 0,25% al 0,3%) probablemente mantendría al S&P 500 en un rango de caída del 0,5% a subida del 0,75%. Una lectura más fría de lo esperado, del 0,2% o inferior, podría desencadenar un repunte del 1,5% al 2%.
Savita Subramanian, de Bank of America, recomendó a los clientes tomar ganancias, señalando que se han activado el 70% de las señales de mercado bajista de la firma. El S&P 500 cotiza caro frente a las métricas de la burbuja tecnológica en ocho de veinte medidas, escribió, con los nombres de alta relación precio-beneficio liderando a las acciones de múltiplos bajos por el margen más amplio desde febrero de 2000.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
