Puntos Clave:
El S&P 500 cerró en un récord por segundo día consecutivo, extendiendo su racha ganadora a nueve semanas — la más larga desde diciembre de 2023 — gracias a datos de inflación mejores de lo esperado y un repunte de las acciones relacionadas con la inteligencia artificial.
El S&P 500 subió un 0,6% hasta un nuevo máximo histórico el jueves, mientras que el Nasdaq Composite, de alto componente tecnológico, ganó un 0,9% y el Promedio Industrial Dow Jones sumó un 0,1%, con los tres índices cerrando en récords por segunda sesión consecutiva. El repunte fue impulsado por los datos de Gastos de Consumo Personal (PCE) de abril, que mostraron que la inflación subyacente mensual subió un 0,2%, por debajo del consenso del 0,3%, y por una caída en los precios del petróleo debido al optimismo sobre las conversaciones de paz entre Estados Unidos e Irán.
"El mercado de valores celebrará las cifras resilientes de gasto del consumidor, pero necesitamos controlar la inflación y, de ser posible, hacerlo de una manera que preserve el crecimiento", señaló Chris Zaccarelli, director de inversiones de Northlight Asset Management, en un comentario escrito. "Aquellos que cuentan con un recorte de tasas en la segunda mitad de este año pueden olvidarse, porque este tipo de datos hace cada vez más improbable que obtengamos uno en 2026 o incluso durante todo el próximo año".
El sector de tecnología de la información lideró el avance, con un alza del 1,9%, mientras que los bienes de consumo básico se rezagaron con una caída del 2%. La racha ganadora de nueve semanas del S&P 500 es la más larga desde diciembre de 2023, con el índice subiendo aproximadamente un 5,3% solo en mayo. El índice de volatilidad Cboe (VIX) se mantuvo cerca de los 14 puntos, reflejando una demanda de cobertura moderada a pesar de la prolongada racha alcista. El volumen de negociación en la Bolsa de Valores de Nueva York fue aproximadamente un 8% superior al promedio de 20 días, impulsado por el posicionamiento posterior a las ganancias y el rebalanceo de fin de mes.
La racha de nueve semanas ha llevado la valoración del S&P 500 a niveles que algunos estrategas consideran extendidos. Goldman Sachs señaló dos "banderas amarillas" en una nota el martes —valoraciones elevadas y una concentración extrema— que históricamente han precedido a los picos de los mercados alcistas. El índice había subido durante ocho semanas consecutivas hasta el 22 de mayo, y el cierre del viernes extendió esa racha a nueve, igualando la racha más larga desde que la fiebre de la inteligencia artificial desencadenó un movimiento similar a finales de 2023.
Las acciones de Snowflake se dispararon un 36% después de que el proveedor de plataformas de datos en la nube reportara resultados mejores de lo esperado y anunciara un acuerdo de inteligencia artificial por USD 6 mil millones con Amazon. El repunte devolvió las acciones de Snowflake a territorio positivo en el año, después de haber comenzado la sesión con una caída del 20% en lo que va del año. Los analistas de William Blair describieron los resultados como un "claro punto de inflexión para la adopción de IA" entre los clientes de Snowflake.
Otros movimientos destacados incluyeron a Kohl's, que saltó un 20% tras reportar su menor caída de ventas comparables en cuatro años, y Best Buy, que subió un 16% gracias a la superación de expectativas en sus resultados. Agilent Technologies ganó un 18%, liderando el sector de salud al alza. En el lado negativo, Intel cayó un 4,6% y Autodesk bajó un 4,2% en las operaciones del Nasdaq 100.
Los datos de rendimiento mensual subrayan la amplitud del repunte impulsado por la IA. El índice de semiconductores subió un 22% en mayo, mientras que el índice de pioneros de software de IA saltó un 27,3% y el índice de ganadores de IA ganó un 19%. Las acciones de chips de almacenamiento subieron un 37% en el mes. El grupo de megacapitalización tecnológica conocido como las Siete Magníficas sumó un 6,9%, con Microsoft avanzando un 3,5% solo el jueves.
Los movimientos entre activos reforzaron el tono de apetito por el riesgo. El rendimiento del Tesoro a 10 años cayó al 4,46%, frente al 4,49% del día anterior, ya que la lectura más suave del PCE subyacente moderó los temores de subidas de tasas. El oro subió casi un 2% hasta los USD 4.530 la onza, mientras que el índice del dólar estadounidense cayó un 0,2% hasta 99,00. Los precios del petróleo se mostraron mixtos —el West Texas Intermediate subió ligeramente un 0,6% hasta USD 89,20 el barril, mientras que el Brent cayó un 0,6% hasta USD 93,71— mientras los operadores sopesaban la posibilidad de un acuerdo entre Estados Unidos e Irán que podría reabrir el estrecho de Ormuz al tráfico de petroleros.
El próximo gran catalizador para los mercados llegará a mediados de junio con la próxima decisión de política monetaria de la Reserva Federal, donde se espera ampliamente que el banco central mantenga las tasas sin cambios. La herramienta FedWatch de CME no muestra ningún recorte de tasas previsto hasta al menos principios de 2027.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
