Puntos clave:
La racha de récords del S&P 500 se enfrenta a su primera prueba real, ya que el verano trae consigo un umbral de corrección del 20%.
El S&P 500 necesitaría caer un 20% hasta los 6.088 desde su máximo de cierre de 7.610 para entrar en un mercado bajista técnico, según un análisis del 11 de junio.
"La mayoría de los máximos históricos van seguidos de nuevos máximos poco después", señala el análisis, que destaca que el índice ha registrado 24 nuevos récords de cierre en 2026 y sube un 9% en lo que va del año. Una caída del 9% en marzo se revirtió en menos de un mes.
Los tres grandes mercados bajistas de este siglo tardaron entre dos y siete años en recuperarse. Una inversión de 10.000 dólares en el pico de marzo de 2000 valdría hoy unos 48.800 dólares, mientras que la misma cantidad en el pico de octubre de 2007 equivaldría a aproximadamente 47.600 dólares, según el análisis. El mercado bajista de 2022 se recuperó en unos dos años, y la misma inversión vale ahora unos 15.500 dólares.
El debate sobre el mercado bajista surge mientras los inversores sopesan la persistente inflación, el conflicto con Irán y la reticencia de la Fed a recortar las tasas — factores que podrían modificar la probabilidad de una caída del 20% en cualquier índice importante este verano, según el análisis.
Los sectores de tecnología y comunicaciones han liderado el avance del S&P 500 este año, mientras que los sectores defensivos como los servicios públicos y los bienes de consumo básico se han quedado rezagados, lo que refleja el apetito del mercado por el crecimiento impulsado por el auge de la inteligencia artificial. El VIX se ha mantenido moderado a pesar de la caída de marzo, aunque los meses de verano registran históricamente una volatilidad media entre un 3% y un 5% mayor en comparación con el resto del año.
El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años se ha mantenido cerca de niveles elevados mientras la Fed mantiene su postura restrictiva, comprimiendo las valoraciones de las acciones. El dólar estadounidense, medido por el índice DXY, se ha mantenido fuerte, creando vientos en contra para las empresas multinacionales con exposición a ingresos en el extranjero. El oro también se ha mantenido cerca de niveles elevados, ya que los inversores se protegen contra los riesgos geopolíticos vinculados al conflicto con Irán.
Para los inversores a largo plazo, el análisis concluyó que el momento de la entrada importa menos que permanecer invertido. "De cualquier manera, los inversores a largo plazo no deberían dejarse intimidar por el precio al que compran, siempre que sigan invertidos", señala el informe.
Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
