El S&P 500 cae un 1% mientras la inflación elevada y las tensiones con Irán avivan la liquidación

El S&P 500 cayó un 1% hasta los 7.312,58 puntos el miércoles, después de que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de mayo alcanzara un máximo de tres años del 4,2%, lo que agravó la presión del aumento de los precios del petróleo vinculado al conflicto con Irán.

"La combinación de una inflación persistente y una prima de riesgo geopolítico en los mercados energéticos es el peor escenario posible para la renta variable", afirmó Michael Gapen, economista jefe para EE. UU. de Bank of America. "Elimina cualquier perspectiva a corto plazo de un recorte de la Fed e introduce un shock de oferta que el mercado no ha descontado".

El Nasdaq Composite cayó un 1,3% hasta los 25.352,11 puntos, mientras que el Dow Jones Industrial Average perdió un 1,2% hasta los 50.239,76 puntos. Los tres principales índices ampliaron las caídas registradas a principios de semana, ya que los datos de inflación reforzaron los temores de que la Reserva Federal mantendrá los tipos más altos durante más tiempo. El IPC subyacente, que excluye alimentos y energía, subió un 2,9% interanual. Las acciones tecnológicas lideraron la liquidación, con Super Micro Computer desplomándose un 17% tras anunciar una ampliación de capital de 7.000 millones de dólares, mientras que Nvidia y Micron Technology extendieron sus recientes retrocesos. Los sectores defensivos fueron el único refugio: energía, servicios financieros, consumo defensivo y bienes raíces fueron los pocos grupos que cotizaban en territorio positivo.

El dato de inflación complica unas perspectivas ya de por sí frágiles. A principios de 2026, Wall Street había descontado múltiples recortes de tipos de la Fed. Ahora, algunos economistas están modelando una subida de tipos antes de fin de año, mientras que otros esperan que los tipos se mantengan sin cambios. Con el Estrecho de Ormuz —por donde fluye normalmente una quinta parte del petróleo mundial— efectivamente cerrado y las hostilidades entre Irán e Israel en escalada, los precios del petróleo no muestran señales de retroceso. El crudo WTI para entrega inmediata cotizó a 92,45 dólares el barril, un 2,1% más, mientras que el crudo Brent subió un 2,3% hasta los 95,23 dólares.

La liquidación marcó un fuerte revés respecto al repunte que llevó al S&P 500 durante los primeros cinco meses del año. El índice había subido más de un 12% desde su mínimo de enero antes de que la confluencia de la inflación y los shocks geopolíticos comenzara a erosionar las ganancias a finales de mayo.

Los operadores señalaron tres catalizadores detrás del movimiento: la sorpresa del IPC que elevó la tasa anual a su nivel más alto desde principios de 2023, un renovado intercambio de fuego entre Irán e Israel que amenaza con mantener el Estrecho de Ormuz cerrado indefinidamente, y una rotación que sale de las acciones de crecimiento con múltiplos elevados a medida que se desvanece el horizonte de recortes de tipos. El VIX, el indicador del miedo en Wall Street, superó los 22 puntos por primera vez desde abril, señalando que los operadores de opciones se preparan para una turbulencia continuada.

El efecto dominó entre activos fue amplio. El rendimiento del bono estadounidense a 10 años subió 8 puntos básicos hasta el 4,63%, ya que los datos de inflación provocaron una revalorización de las expectativas de tipos. El dólar se fortaleció frente a la mayoría de las principales divisas, con el índice DXY subiendo un 0,3% hasta 104,8, lo que añadió presión a las empresas multinacionales con exposición a ingresos en el extranjero. El oro bajó ligeramente hasta los 4.357 dólares la onza, ya que la fortaleza del dólar contrarrestó su atractivo tradicional como refugio seguro.

Las próximas semanas presentan un calendario denso de posibles catalizadores. La próxima reunión de política monetaria de la Fed, los días 29 y 30 de julio, será el punto focal, y los datos del IPC prácticamente descartan un recorte. Una oleada de salidas a bolsa de alto perfil, incluyendo la tan esperada cotización de SpaceX, podría poner a prueba el apetito por el riesgo. Y cualquier nueva escalada en Oriente Medio —ya sea un avance diplomático o una renovación de las hostilidades— determinará si los precios del petróleo se estabilizan cerca de los niveles actuales o se encaminan hacia los 100 dólares el barril.

Por ahora, el manual para el verano es claro: posicionamiento defensivo, menor duración y una vigilancia estrecha de los mercados energéticos. La cuestión es si esta liquidación es una corrección dentro de un mercado alcista o el comienzo de algo más profundo.

Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.