Los futuros del S&P 500 caen un 0,3% antes de la prueba del informe de empleo de junio

Los futuros del S&P 500 cotizaban a la baja el jueves mientras los operadores se preparaban para el informe de nóminas no agrícolas de junio, un dato que podría definir la trayectoria de las tasas de la Reserva Federal para el segundo semestre.

Los contratos del S&P 500 cayeron un 0,3% a las 7:05 a.m. en Nueva York, mientras que los futuros del Nasdaq 100 bajaron un 0,4%, extendiendo una sesión débil para las acciones tecnológicas que vio al Nasdaq Composite cerrar un 0,9% a la baja el miércoles. Los futuros del Dow Jones Industrial Average cedieron un 0,2%.

"El mercado está en modo de espera antes de las nóminas, y cualquier desviación del consenso podría desencadenar un reposicionamiento significativo", dijo Sarah Lin, analista de renta variable en Edgen. "Una cifra baja reactivaría las apuestas por un recorte de tasas, mientras que un dato sólido mantiene a la Fed en pausa y presiona al sobrevalorado sector tecnológico".

Los economistas proyectan que las nóminas no agrícolas aumentaron entre 110.000 y 125.000 en junio, una desaceleración frente al incremento de 139.000 del mes anterior. Se espera que la tasa de desempleo se mantenga estable en el 4,1%, mientras que se prevé que los ingresos por hora promedio aumenten un 0,3% mes a mes, según datos de encuestas de Bloomberg. El sector de ocio y hostelería ha sido un motor clave de las ganancias recientes, aunque los analistas esperan que ese impulso se desvanezca a medida que la contratación estacional alcanza su punto máximo.

Lo que está en juego es mayor después de que la Fed mantuviera su tasa de referencia entre el 5,25% y el 5,50% por séptima reunión consecutiva en junio, y el presidente Jerome Powell enfatizara la necesidad de "más datos positivos" antes de considerar recortes. El mercado laboral se ha mantenido resiliente incluso mientras la inflación se ha enfriado, dando a los responsables de políticas pocas razones para flexibilizar. Los futuros de los fondos federales actualmente descuentan una probabilidad del 58% de un recorte de tasas en la reunión de septiembre, frente al 65% de hace un mes, según datos de CME FedWatch.

Las acciones de chips pierden impulso mientras crecen los temores de rotación

La debilidad previa a la apertura fue más pronunciada en los nombres de semiconductores, con el Índice de Semiconductores de Filadelfia cayendo un 1,6% el miércoles. Nvidia Corp. bajó un 2,3%, Advanced Micro Devices Inc. cayó un 1,8% e Intel Corp. perdió un 1,1%, mientras los operadores cuestionaban si el impulso impulsado por la IA que elevó al sector un 28% en el primer semestre se había adelantado a los fundamentos. La venta masiva coincidió con un aumento de 4 puntos básicos en el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años al 4,38%, lo que presionó a las acciones de crecimiento con flujos de caja de mayor duración.

El Índice de Volatilidad Cboe, o VIX, subió a 14,7 el miércoles, su nivel más alto en dos semanas, lo que señala una mayor demanda de protección de carteras antes de la publicación de los datos. El volumen de negociación en la Bolsa de Nueva York fue un 8% inferior al promedio de 20 días, reflejando el tono de cautela.

Las implicaciones entre activos dependen del resultado de las nóminas

Un informe de empleo más débil de lo esperado probablemente presionaría al dólar a la baja y elevaría al oro, que cotizaba a 2.345 dólares por onza el jueves por la mañana. El Índice del Dólar Spot de Bloomberg subió un 0,1% en las primeras operaciones mientras los operadores ajustaban sus posiciones antes de la publicación. El crudo West Texas Intermediate se mantuvo cerca de los 82,50 dólares por barril, respaldado por las restricciones de oferta derivadas de los recortes de producción de la OPEP+.

La rotación sectorial alejándose de la tecnología ha sido un tema recurrente en las últimas semanas, con energía, financieras y servicios públicos superando al mercado mientras los inversores buscan refugio de las valoraciones elevadas en los nombres relacionados con la IA. El sector de tecnología de la información del S&P 500 ha caído un 3,2% en las últimas cinco sesiones, mientras que el sector energético ha ganado un 1,8% en el mismo período.

El informe de empleo de junio está programado para publicarse a las 8:30 a.m., hora del Este. Los operadores también estarán atentos a las revisiones de los datos de meses anteriores, que con frecuencia han sorprendido a la baja en 2024, complicando la evaluación que hace la Fed del impulso del mercado laboral.

Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.