El S&P 500 sube un 0,9% mientras la caída del petróleo contrarresta los temores de alza de tasas de la Fed

El S&P 500 subió un 0,9% para iniciar la semana acortada por festivos, ganando terreno incluso cuando el nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, señaló futuras subidas de tasas.

"Ignorar a la Fed y centrarse en las ganancias es lo más importante que se puede hacer en este momento", dijo Sam Rines, estratega macro de WisdomTree. "Si las ganancias suben, el mercado sube".

El Nasdaq Composite fue el que mejor se comportó, con una ganancia semanal del 2,4%, mientras que el Dow Jones Industrial Average sumó un 0,7%. El repunte se produjo mientras el crudo WTI se desplomó un 10,6% hasta los 75,85 dólares por barril, su nivel más bajo desde el 4 de marzo, después de que Estados Unidos e Irán firmaran un memorando de entendimiento que podría poner fin a la guerra entre ambos países. El Bloomberg Inflation Sensitive Equity Total Return Index se convirtió en un valor de bajo rendimiento, según el estratega independiente Jim Paulsen, ya que la caída de los precios del petróleo alivió las preocupaciones inflacionarias.

La combinación de menores costos energéticos y ganancias corporativas al alza crea un escenario favorable para las acciones. Las empresas del S&P 500 registraron un crecimiento interanual de ganancias del 28,8% en el primer trimestre, según FactSet, con analistas proyectando un crecimiento del BPA del 22% en el segundo trimestre y del 23,3% para el conjunto del año. La revisión final del PIB del primer trimestre, prevista para el 25 de junio, debería confirmar un crecimiento del 1,6%, mientras que la herramienta GDPNow de la Fed de Atlanta apunta a una expansión del 3% en el trimestre actual.

El desplome del 10,6% del petróleo redefine las perspectivas de inflación

El acuerdo con Irán añade una fuerza desinflacionaria justo cuando la Fed se inclina hacia una postura más agresiva. Warsh reemplazó el enfoque equilibrado de Jerome Powell con un compromiso tajante: "El Comité garantizará la estabilidad de precios". Los inversores ahora asumen que las subidas de tasas, y no los recortes, serán la primera prioridad de Warsh en 2026, pero ese cálculo depende de que la inflación se mantenga elevada. El índice de precios de los gastos de consumo personal subyacente, que se publicará el 25 de junio, mostraría un aumento intermensual del 0,37% en mayo, frente al 0,2% de abril, aunque la inflación máxima ya podría haber quedado atrás. El precio promedio de la gasolina en EE. UU. cayó por debajo de los 3,99 dólares por galón, su nivel más bajo desde finales de marzo, lo que proporciona un alivio adicional a los consumidores.

El impulso de las ganancias actúa como respaldo

Los resultados del primer trimestre mostraron el crecimiento de ganancias más fuerte en años, con ingresos que aumentaron un 11,8% interanual en el S&P 500. Los márgenes operativos se dirigen casi en línea recta al alza tras recuperarse en 2024, según Yardeni Research, lo que refleja el efecto de la inteligencia artificial en la eficiencia corporativa. El calendario de ganancias incluye a Micron Technology el 24 de junio, que ofrecerá una nueva lectura sobre el auge de la IA, junto con Carnival el 22 de junio para el repunte de los viajes y KB Home el 22 de junio para el mercado inmobiliario. Las ventas minoristas fueron mucho más sólidas de lo esperado a pesar de las elevadas expectativas de inflación, y con la oferta Prime Day de Amazon.com comenzando la próxima semana, el gasto de consumo de junio podría mantenerse robusto.

Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.