SpaceX pierde 600 mil millones de dólares de valor, alimentando la narrativa de rotación hacia Bitcoin

SpaceX ha perdido aproximadamente 600 mil millones de dólares en valor de mercado desde su máximo del 16 de junio de 225,64 dólares, con acciones que ahora cotizan cerca de los 155 dólares — un 31 % por debajo del máximo histórico y apenas un 15 % por encima del precio de OPI de 135 dólares. La caída ha borrado más de una cuarta parte de la capitalización de mercado de la empresa en nueve sesiones de negociación.

"La velocidad de este desplome crea una narrativa natural para que el capital rote hacia activos duros como Bitcoin", dijo un estratega de activos digitales de una firma de investigación cripto. "Los inversores que tomaron ganancias en el repunte de la OPI están buscando la próxima apuesta asimétrica".

El flotante posterior a la OPI de SpaceX es pequeño en relación con su capitalización de mercado de 2 billones de dólares, lo que amplifica la volatilidad. La empresa reportó una pérdida neta de 4.900 millones de dólares en 2025 sobre ingresos de 18.700 millones de dólares, y su relación precio-ventas de aproximadamente 108 veces la convierte en una de las acciones de megacapitalización más caras del mercado. ARK Invest de Cathie Wood compró 210.121 acciones adicionales durante la liquidación del 22 de junio, pero el mercado en general ha sido menos indulgente.

Si la tesis de la rotación se sostiene, Bitcoin se beneficiaría como el activo digital más líquido entre los inversores que salen de posiciones en SpaceX. Una rotación de incluso una fracción del capital que fluyó hacia SpaceX durante su semana de OPI — la empresa recaudó aproximadamente 87.000 millones de dólares en la mayor salida a bolsa de la historia — podría proporcionar un catalizador significativo de demanda.

La venta masiva de SpaceX ha sido inusualmente concentrada. La acción se disparó un 67 % desde su precio de OPI de 135 dólares hasta 225,64 dólares en sus primeros dos días de negociación, convirtiéndose brevemente en la cuarta empresa más grande por capitalización de mercado, antes de revertir bruscamente. La caída se aceleró después de que la empresa revelara una venta de deuda de 25.000 millones de dólares menos de dos semanas después de la OPI, lo que generó preocupaciones sobre el consumo de efectivo.

SpaceX quemó 1.940 millones de dólares en efectivo operativo solo en el primer trimestre, según sus documentos de OPI, mientras invertía fuertemente en el desarrollo de Starship y la infraestructura de xAI. Starlink, la unidad de internet satelital, generó 3.260 millones de dólares en ingresos en el primer trimestre — el 69 % de las ventas totales — y fue el único segmento rentable, registrando 1.190 millones de dólares en ganancias operativas. La unidad de IA registró una pérdida operativa de 2.500 millones de dólares.

Para Bitcoin, la posible entrada de capital llega en un momento en que el activo se ha estado consolidando. La comparación con ciclos anteriores — donde las ganancias de empresas tecnológicas de alto vuelo rotaron hacia cripto — no ha pasado desapercibida para los operadores. La inclusión de SpaceX en el Nasdaq-100, esperada para finales de este año, podría crear demanda de compra mecánica para la acción, pero el lastre a corto plazo de los vencimientos de períodos de restricción y la venta de deuda podrían mantener la presión sobre las acciones.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.