Trade.xyz lanzó los primeros futuros perpetuos pre-IPO de SpaceX en la plataforma Hyperliquid alrededor de las 05:16 AM UTC del 18 de mayo, con la valoración implícita del contrato disparándose de 1.78 billones de dólares a más de 2.5 billones en cuestión de horas.
"El contrato SPCX-USDC, lanzado por Trade.xyz, registró un volumen en la primera hora de aproximadamente 11.48 millones de dólares con un interés abierto de unos 12.34 millones", según datos de la plataforma. El contrato proporciona una forma liquidada en efectivo para que los operadores especulen sobre la valoración de la empresa de Elon Musk antes de una salida a bolsa muy esperada.
El contrato comenzó con un precio de referencia de 150 dólares, basado en los 11,870 millones de acciones totalmente diluidas reportadas por SpaceX. Rápidamente cotizó a un máximo de 216 dólares antes de estabilizarse cerca de los 203 dólares. La actividad ayudó a impulsar el token nativo HYPE de Hyperliquid más de un 7% hasta aproximadamente 45.42 dólares, superando la caída general del mercado liderada por Bitcoin.
Este lanzamiento establece un nuevo entorno on-chain para el descubrimiento de precios de una gran empresa privada, ofreciendo una alternativa líquida a los vehículos pre-IPO tradicionales. Sin embargo, también introduce nuevas capas de riesgo regulatorio y de plataforma a medida que crece el interés institucional en los derivados descentralizados antes de la posible salida a bolsa de SpaceX en junio.
El lanzamiento de un mercado pre-IPO on-chain ofrece una alternativa distinta a los vehículos de fondos regulados, que a menudo conllevan limitaciones estructurales. Según un análisis de Forbes, los fondos de intervalo como ARK Venture Fund (ARKVX) solo pueden permitir reembolsos trimestralmente y pueden limitar las retiradas, lo que podría llevar a un inversor varios trimestres para salir de una posición.
Los fondos cerrados, como Destiny Tech100 (DXYZ), pueden cotizar con primas significativas sobre su valor liquidativo (NAV), lo que significa que los inversores podrían pagar mucho más de lo que valen los activos subyacentes. El perpetuo SPCX-USDC en Hyperliquid, por el contrario, permite liquidez intradía y descubrimiento directo de precios, aunque conlleva sus propios riesgos, incluyendo la incertidumbre de contraparte y regulatoria no presente en los vehículos tradicionales.
El mercado de SpaceX es el último de una serie de desarrollos que alimentan el interés en el ecosistema de Hyperliquid. El token HYPE cotiza por encima de sus medias móviles exponenciales de 10, 20, 50, 100 y 200 días, una configuración técnica favorecida por los modelos de seguimiento de tendencias.
El impulso también se ha visto apoyado por las narrativas en torno a posibles productos vinculados a ETFs y la creciente escala de la plataforma, que ha atraído el escrutinio de actores establecidos como CME Group e Intercontinental Exchange. Si bien esta atención regulatoria introduce incertidumbre, también señala que las plataformas de derivados descentralizadas se están volviendo lo suficientemente grandes como para competir con los mercados tradicionales en el descubrimiento de precios.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
