Conclusiones clave:
SpaceX (SPCX) subió un 3% hasta superar los $158 el viernes, mientras los inversores se posicionaban para la incorporación de la compañía al índice Russell 1000 tras el cierre del mercado.
"La inclusión en Russell crea un comprador forzoso en cada fondo pasivo que sigue el índice, pero el reducido flotante implica que la demanda real de acciones es modesta en comparación con el titular", señaló Zachary Evens, analista de Morningstar.
La acción ha cedido la mayor parte de las ganancias de su debut récord del 12 de junio, cuando se disparó hasta los $225 desde un precio de emisión de $135. Ahora cotiza apenas un 5% por encima de su precio de salida a bolsa de $150 y ha caído un 10% en las últimas cinco sesiones. SpaceX ingresará al Russell 1000 con una clasificación de 90,4% crecimiento y 9,6% valor, aunque su capitalización de mercado ajustada por flotante de $109.200 millones le otorga solo un peso del 0,15% en el CRSP US Total Market Index.
La inclusión marca la primera de varias incorporaciones a índices de referencia que podrían ampliar la base inversora de SpaceX. La acción será elegible para los índices MSCI el viernes y se unirá al Nasdaq-100 el 6 de julio, aunque no podrá ingresar al S&P 500 hasta al menos junio de 2027. Los vencimientos de períodos de restricción durante el próximo año aumentarán gradualmente el flotante público desde menos del 5% actual, y Evens estima que la proporción se mantendrá por debajo del 30% después de 180 días y por debajo del 50% después de 366 días.
La compañía vendió menos del 5% de sus acciones en la OPI, lo que limita la representación del título en los portafolios pasivos. Muchos índices utilizan la capitalización de mercado ajustada por flotante para sus ponderaciones, lo que convierte a SpaceX en la 106.ª posición más grande del índice de referencia CRSP.
"El flotante libre aumentará con más ventas de los internos, pero también habrá una mayor demanda de los fondos indexados, y ambos factores podrían compensarse mutuamente", dijo Nikolai Roussanov, profesor de finanzas de la Universidad de Pensilvania.
El analista de CFRA, Keith Snyder, señaló que las ventas de los internos podrían ser más lentas que los vencimientos típicos de períodos de restricción posteriores a una OPI debido a la lealtad hacia el director ejecutivo, Elon Musk. "El interno promedio es más fiel a la empresa de lo que sería un interno estándar", afirmó Snyder. "Creo que muchas personas mantendrán sus acciones porque creen en la historia a largo plazo".
La reciente debilidad de la acción —una caída del 10% en cinco sesiones— refleja una reevaluación más amplia de las valoraciones elevadas y un enfriamiento del entusiasmo en torno al gasto en inteligencia artificial, según el material de origen. Se informa que OpenAI está considerando retrasar su propia OPI tras las dificultades de SpaceX después de su debut.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
