Puntos clave:
Los futuros de las acciones estadounidenses subieron el lunes después de que Washington y Teherán acordaran reanudar las negociaciones de paz, enfriando los precios del petróleo y revirtiendo parte de la rotación hacia activos de refugio de la semana pasada que arrastró al Nasdaq a una corrección.
Los futuros del S&P 500 subieron un 0,4% en las primeras operaciones europeas, mientras EE. UU. e Irán acordaron detener las hostilidades y regresar a las conversaciones de paz, reduciendo la prima de riesgo geopolítico que había llevado los precios del petróleo a máximos de varios meses.
"El mercado puede aliviarse con los precios más bajos del petróleo y su impacto en la economía global", dijo Mohit Kumar, economista jefe para Europa de Jefferies. "Los precios más bajos del petróleo deberían conducir a un comercio de diversificación, y los sectores sensibles al crecimiento que han sufrido en los últimos meses deberían tener un mejor rendimiento".
El crudo Brent subió un 0,8% hasta $72,57 por barril en las primeras operaciones, antes de reducir las ganancias para cotizar prácticamente sin cambios en $72,20, con una caída del 22% en el mes. El índice del dólar se mantuvo en 101,25, justo por debajo del máximo de un año alcanzado la semana pasada, mientras que el oro cayó un 0,6% hasta $4,061 la onza, encaminándose a una caída trimestral del 13% — la más pronunciada desde 2013.
El estrecho de Ormuz maneja aproximadamente el 21% del comercio mundial de petróleo, y cualquier interrupción corre el riesgo de reavivar las presiones inflacionarias que ya han obligado a los inversores a descontar al menos una subida de tipos de la Reserva Federal este año — un marcado replanteamiento frente a los dos recortes que se esperaban antes de que comenzara el conflicto. Los estrategas de Bank of America anticipan tres subidas, una visión que refleja en parte el fuerte crecimiento del empleo en EE. UU.
La escalada del fin de semana vio a EE. UU. atacar almacenes de misiles y drones iraníes, así como sitios de radar costeros, después de que Teherán llevara a cabo ataques a lo largo del estrecho de Ormuz. El presidente Donald Trump amenazó entonces con aniquilar Irán en una publicación en Truth Social. Una fuente paquistaní involucrada en las conversaciones dijo que las negociaciones están en pausa, aunque todas las partes mantienen representantes en Suiza para reanudar los debates.
La última vez que las tensiones entre EE. UU. e Irán escalaron hasta ataques militares directos a principios de 2020, el crudo Brent se disparó por encima de $70 por barril en cuestión de días antes de retroceder un 15% durante el mes siguiente, a medida que se reabrían los canales diplomáticos. El S&P 500 cayó un 3% en la semana posterior a ese incidente, para luego recuperar esas pérdidas en dos semanas.
Los futuros del Nasdaq, con alta concentración tecnológica, subieron un 1% el lunes, colocando al índice en camino a un rebote después de desplomarse más de un 4% la semana pasada. El S&P 500 perdió casi un 2% la semana pasada, mientras que el Promedio Industrial Dow Jones rompió la tendencia con un avance del 0,6%, a medida que los inversores rotaban desde las acciones tecnológicas de megacapitalización hacia sectores defensivos. Nvidia y Alphabet perdieron cada una más de un 8% la semana pasada, mientras que Meta Platforms, Apple y Amazon cayeron más de un 4%.
"Los inversores parecen estar experimentando fatiga de IA", escribió Ed Yardeni, presidente de Yardeni Research. "Se preguntan si el gasto masivo de los hiperescaladores en infraestructura de IA llegará a dar frutos".
El yen se debilitó hasta 161,80 por dólar, rondando cerca de su nivel más bajo en 40 años, mientras que el temor a otra ronda de intervención desde Tokio mantuvo a la frágil moneda por debajo de ese umbral. El fortalecimiento del dólar ha lastrado al oro, que se encamina a su mayor caída trimestral desde 2013. Las acciones europeas subieron ligeramente, con el STOXX 600 avanzando un 0,1%, mientras que los mercados asiáticos recortaron pérdidas anteriores, con el Nikkei de Japón subiendo un 0,15% y el KOSPI de Corea del Sur bajando un 0,2%.
La reanudación de las conversaciones de paz elimina una fuente clave de incertidumbre que había impulsado una caída mensual del 22% en el crudo Brent y alimentado una rotación fuera de las acciones de crecimiento. Si la diplomacia se mantiene, los menores costos energéticos podrían aliviar las presiones inflacionarias y reducir los argumentos para un mayor endurecimiento de la Fed, lo que potencialmente respaldaría una recuperación más amplia del mercado. El próximo catalizador será si las negociaciones con sede en Suiza producen un acuerdo formal de alto el fuego.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
