La venta de bitcoins por 216 millones de dólares de Strategy —la más grande de su historia— podría ayudar al activo a encontrar un suelo duradero al eliminar el lastre de las ventas forzadas, según Grayscale Research.
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Strategy vende 216 millones de dólares en bitcoins mientras Grayscale ve la formación de un suelo duradero
La venta de bitcoins por 216 millones de dólares de Strategy —la más grande de su historia— podría ayudar al activo a encontrar un suelo duradero al eliminar el lastre de las ventas forzadas, según Grayscale Research.
Strategy vendió 3.588 bitcoins por 216 millones de dólares la semana pasada para financiar dividendos de acciones preferentes, según reveló la compañía el lunes en una presentación ante la SEC.
"El repunte de STRC sugiere que los inversores están respondiendo positivamente a esta decisión", dijo Zach Pandl, director de investigación de Grayscale. "Las acciones de Strategy deberían restaurar la confianza del mercado en su estructura de financiación y podrían ayudar al bitcoin a encontrar un suelo más duradero".
La venta, ejecutada a un precio promedio de aproximadamente 60.000 dólares por moneda, elevó las reservas en dólares de Strategy a 2.550 millones de dólares, suficientes para cubrir unos 17 meses de pagos de dividendos de sus valores preferentes. La empresa posee ahora 843.775 bitcoins adquiridos por aproximadamente 63.690 millones de dólares, con un costo promedio de 75.476 dólares por moneda. El bitcoin inicialmente cayó un 2,4% ante la noticia hasta cerca de 61.900 dólares, antes de recuperarse por encima de los 64.000 dólares más tarde el lunes. STRC, la acción preferente de Strategy que genera rendimiento, recuperó los 90 dólares por primera vez en tres semanas.
La venta marca un cambio estratégico para el mayor tenedor corporativo de bitcoins, que se había comprometido a no vender hasta una disposición de 32 monedas a finales de mayo. Con 1.760 millones de dólares en obligaciones anuales de dividendos y un acceso limitado a los mercados de renta variable a los precios actuales, la reserva de bitcoins de Strategy se ha convertido en una fuente de financiación en lugar de una reserva exclusivamente de compra. Andri Fauzan Adziima, responsable de investigación de Bitrue Research Institute, señaló que la medida "reduce los riesgos de ventas forzadas, reconstruye la confianza en su estructura y allana el camino para un suelo más duradero a medida que otros compradores entran en escena".
La venta supera con creces la primera disposición de Strategy a finales de mayo, cuando vendió 32 bitcoins por unos 2,5 millones de dólares, su primera venta desde 2022. Ese movimiento inicial provocó una caída del 24% en las acciones de MSTR y un descenso del 18% en el ETF iShares Bitcoin Trust.
Los valores preferentes de Strategy —STRF, STRE, STRK, STRD y STRC— tienen tasas de dividendo anual que oscilan entre el 8% y el 12%, con obligaciones anuales totales estimadas en 1.500 millones de dólares según Pandl de Grayscale. Ninguno de los instrumentos está respaldado por las tenencias de bitcoins de la compañía; cada uno tiene solo un derecho sobre los activos residuales.
El negocio de software de la empresa no genera suficiente efectivo para cubrir los dividendos, lo que obliga a Strategy a elegir entre captar nuevo capital y vender monedas. La disposición de julio indica que las condiciones del mercado de renta variable se endurecieron durante el trimestre, lo que convirtió las ventas de bitcoins en la opción más viable.
El bitcoin cotizaba a 63.120 dólares a las 14:30 UTC, con un alza del 0,06% en el día, pero aún un 17% por debajo de su base de costo promedio para Strategy. El análisis de Grayscale sugiere que el mercado está descontando un menor riesgo residual de nuevas ventas forzadas, aunque el precedente de utilizar bitcoins como fuente de financiación introduce una nueva dinámica para la presión de oferta.
Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
[1] Grayscale afirma que la venta de bitcoins de Strategy podría estabilizar el BTC[2] Strategy de Michael Saylor acelera drásticamente el ritmo de ventas de bitcoins y recauda 216 millones de dólares - CoinDesk[3] Strategy frena el repunte del bitcoin con una venta de 216 millones de dólares - Investor's Business Daily[4] Strategy (MSTR) vende 3.588 bitcoins para cubrir dividendos preferentes[5] Strategy vende 216 millones de dólares en bitcoins para financiar sus dividendos a accionistas
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