Puntos Clave:
Los tres mayores proveedores de circuitos integrados de gestión de potencia de Taiwán están subiendo precios por primera vez en dos años, ya que la demanda de infraestructura de IA tensa la capacidad de nodos maduros.
Los tres mayores proveedores de circuitos integrados de gestión de potencia (PMIC) de Taiwán están subiendo precios por primera vez en dos años, a medida que la demanda de infraestructura de IA endurece la capacidad de obleas de 8 pulgadas en fundiciones como TSMC y Samsung.
"Múltiples competidores han emitido sucesivamente avisos de aumento de precios desde principios de mayo, y ahora estamos en negociaciones activas de precios con los clientes", declaró Wu Jinchuan, presidente de ZhiXin (también conocida como Global Mixed-Mode Technology).
ZhiXin registró ingresos en mayo de NT$749 millones ($23,2 millones), estables respecto a abril pero con una caída interanual del 3,28 %. Silergy, la mayor de las tres, reportó ingresos en mayo de NT$1.910 millones, un aumento del 31,59 % respecto al año anterior, mientras que los NT$686 millones de Mouda marcaron un incremento anual del 15,42 % y un máximo de 48 meses. Las tres empresas se benefician de un cambio estructural: la capacidad de fundición de obleas de 8 pulgadas, que había estado laxa durante dos años debido a las correcciones de inventario en electrónica de consumo, ahora se está endureciendo a medida que convergen la demanda de servidores de IA, centros de datos, memoria DDR5 y automoción.
Las subidas de precios indican que la cadena de suministro de circuitos analógicos de Taiwán está pasando de una recuperación cíclica a un poder de fijación de precios estructural. La cartera de PMIC DDR5 y LPDDR5 de ZhiXin la posiciona para el crecimiento de la memoria para servidores, mientras que los productos Vcore de ASIC de IA de Silergy han entrado en fase de muestreo con clientes. Mouda se beneficia de un doble viento de cola: la revalorización de los PMIC y la demanda de circuitos integrados de controladores de motores ventiladores vinculada a la refrigeración de PC y servidores de IA.
El endurecimiento de la oferta redefine el poder de fijación de precios
El mercado de obleas de 8 pulgadas, que produce chips de nodos maduros utilizados en gestión de potencia, controladores de pantalla y dispositivos de potencia, había sufrido dos años de infrautilización debido a la caída de la demanda de teléfonos inteligentes y PC. TSMC y Samsung han ajustado sus asignaciones de capacidad de 8 pulgadas, limitando el crecimiento de la oferta incluso cuando la demanda se recupera. Los analistas del sector esperan que la escasez de capacidad persista hasta la segunda mitad de 2026, otorgando a los proveedores de PMIC un apalancamiento sostenido en las negociaciones de precios.
Silergy, que registró el mayor crecimiento interanual entre las tres, se está expandiendo más allá de su negocio principal de PMIC hacia la gestión de potencia para centros de datos y automoción. Sus productos Vcore de ASIC de IA —chips que regulan el voltaje para aceleradores de IA personalizados— ya han sido entregados a clientes para su validación, con producción en masa prevista para 2027. Si tiene éxito, esta línea de productos podría abrir una nueva fuente de ingresos directamente vinculada al gasto en infraestructura de IA.
El doble viento de cola de Mouda
Los ingresos de Mouda en mayo, de NT$686 millones, el nivel más alto en cuatro años, reflejan dos tendencias convergentes. Más allá de la recuperación de precios de los PMIC, los circuitos integrados de controladores de motores ventiladores de la empresa están experimentando una demanda creciente a medida que los PC con IA, los portátiles gaming y los servidores requieren una gestión térmica más sofisticada. El mayor consumo de energía de las cargas de trabajo de IA impulsa la necesidad de más ventiladores y un control de velocidad más preciso, lo que beneficia directamente la cartera de productos de Mouda.
Para los inversores, el ciclo de precios de los PMIC ofrece una forma diferenciada de aprovechar la infraestructura de IA más allá de los fabricantes de GPU y las fundiciones. ZhiXin cotiza en la Bolsa de Taiwán bajo el ticker 8081, Silergy como 6415 y Mouda como 6138. Las tres empresas generaron colectivamente más de NT$36.000 millones en ingresos durante los primeros cinco meses de 2026, con márgenes que se espera se expandan a medida que los aumentos de precios surtan efecto en la segunda mitad del año. El riesgo clave: si la implementación de servidores de IA se ralentiza o la demanda de los consumidores vuelve a debilitarse, la ventana de fijación de precios podría cerrarse tan rápido como se abrió.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
