Los sólidos resultados de empresas de software y ciberseguridad llevaron al S&P 500 y al Nasdaq a máximos históricos, extendiendo un rally que ha elevado algunas acciones tecnológicas más de un 70% desde sus mínimos de abril.
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Los resultados tecnológicos llevan al S&P 500 y al Nasdaq a máximos históricos mientras emergen los ganadores de la IA
Los sólidos resultados de empresas de software y ciberseguridad llevaron al S&P 500 y al Nasdaq a máximos históricos, extendiendo un rally que ha elevado algunas acciones tecnológicas más de un 70% desde sus mínimos de abril.
El S&P 500 y el Nasdaq Composite alcanzaron máximos históricos después de que una oleada de resultados tecnológicos superara las expectativas, extendiendo un rally que ha elevado bruscamente las acciones de software y ciberseguridad desde sus mínimos de abril.
"El mercado finalmente está distinguiendo entre las empresas que pueden monetizar la IA y las que no", dijo Dan Ives, director gerente de Wedbush Securities. "Esta temporada de resultados ha validado esa tesis".
El ETF iShares Expanded Tech-Software se disparó un 25% desde su mínimo del 10 de abril, pero aún acumula una caída del 11% en el año, mientras que el Nasdaq 100, de fuerte peso tecnológico, ha ganado un 19% en 2026. Los nombres de ciberseguridad han estado entre los mayores beneficiados, con Palo Alto Networks ganando un 60% desde principios de abril y CrowdStrike saltando un 72% en el mismo período. Alrededor del 87% de las empresas de software superaron las expectativas de resultados e ingresos esta temporada, frente al 71% del período anterior, según datos recopilados por Bloomberg.
La divergencia plantea una pregunta crítica para los inversores: tras una subida del 60% al 70% en algunos de los nombres más importantes del sector, ¿es demasiado tarde para comprar? Los datos sugieren que la venta masiva de acciones de software impulsada por la IA a principios de este año pudo haber sido excesiva, pero ahora el mercado exige pruebas de monetización de la IA, un listón que no todas las empresas pueden superar.
Salesforce ilustra la nueva selectividad del mercado. La acción sube un 10% desde un mínimo de tres años alcanzado el 10 de abril, pero aún baja un 31% en 2026, cotizando a 13 veces las ganancias estimadas, muy por debajo de su promedio de 10 años de 45. El analista de Bank of America Tal Liani retomó la cobertura con una calificación de infraponderar, citando un "crecimiento estructuralmente más bajo" y riesgos competitivos de la IA. Sin embargo, 47 de los 62 analistas rastreados por Bloomberg mantienen calificaciones de compra, con un precio objetivo promedio de 253 dólares que implica un potencial alcista del 37%. "El negocio tiene una adherencia y una naturaleza de producto básico que la gente ha subestimado", dijo Brian Kersmanc, gestor de cartera de GQG Partners, que posee acciones de Salesforce.
El subsector de la ciberseguridad enfrentó su propia prueba después de que los resultados de ZScaler decepcionaran. La compañía proyectó un crecimiento de ingresos del 16% al 17% en el próximo año fiscal, por debajo del consenso del 19,5%, y redujo su previsión de flujo de caja libre debido al aumento del gasto de capital relacionado con la IA. Las acciones se desplomaron un 30%. La venta masiva se extendió a sus pares, con Palo Alto Networks y CrowdStrike cayendo cada una entre un 3% y un 4% por efecto contagio. Ives, de Wedbush, argumentó que la debilidad era específica de la empresa y elevó sus precios objetivo para Palo Alto Networks a 300 dólares y para CrowdStrike a 700 dólares. "Se trata de problemas de ejecución específicos de la empresa y no un indicador de problemas más amplios del sector", escribió.
El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años bajó ligeramente, mientras que el índice del dólar se mantuvo estable, proporcionando un telón de fondo favorable para las acciones. Stephen Bersey, jefe de investigación de tecnología de HSBC, dijo que el pesimismo en torno al software está fuera de lugar. "La IA representa una de las oportunidades de monetización más significativas para el software que he visto en varias décadas", afirmó. "Es irónico para mí que, mientras nos encontramos ante una edad de oro del software impulsada por la IA, el mercado esté más pesimista sobre el sector que nunca".
Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
[1] Los resultados tecnológicos impulsan las acciones mientras los inversores evalúan qué viene después[2] Los resultados de Salesforce pueden disipar los temores sobre la IA y dar un impulso a la acción[3] Goldman Sachs revela sus principales acciones no vinculadas a la IA[4] Nuestras acciones de ciberseguridad caen por el desplome de resultados de un rival. Por qué no es motivo de preocupación
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