Puntos clave:
El rally del S&P 500 liderado por el sector tecnológico se extiende a junio, pero los inversores enfrentan tres obstáculos que podrían determinar si el avance tiene poder de permanencia.
El S&P 500 subió por novena semana consecutiva, acumulando más de un 10% en lo que va del año, mientras las acciones tecnológicas repuntaron impulsadas por el optimismo en las ganancias impulsadas por la IA. El Nasdaq Composite ha subido un 16% en lo que va del año.
"El grupo tecnológico tuvo una corrección significativa en marzo, y los inversores regresaron al ver que las ganancias seguían creciendo a tasas rápidas", dijo Chuck Carlson, director ejecutivo de Horizon Investment Services.
El índice de semiconductores de la Filadelfia SE subió aproximadamente un 80% desde su mínimo del 30 de marzo, mientras que las acciones de Broadcom subieron más de un 50% en el mismo período. El índice Nifty IT de la India subió casi un 4% el lunes después de que Jensen Huang, CEO de Nvidia, dijera en Computex 2026 que la IA creará la mayor oportunidad jamás vista para las empresas de software. Las acciones de Samsung Electronics subieron un 9,5% en Seúl gracias al optimismo por la IA.
El rally enfrenta tres pruebas este mes: el informe de empleo del 5 de junio, los resultados trimestrales de Broadcom el miércoles y la reunión de la Reserva Federal del 16 al 17 de junio, donde los precios de futuros indican una mayor probabilidad de una subida de tasas que de un recorte.
El informe de empleo se avecina mientras la inflación persiste
El informe de empleo mensual previsto para el 5 de junio llega en un momento en que los inversores están cada vez más preocupados por la inflación persistente. El Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal subió un 3,8% en los 12 meses hasta abril, el mayor aumento desde mayo de 2023, impulsado por los precios más altos de la energía en medio de la guerra en Irán. Los economistas encuestados por Reuters esperan que las nóminas de mayo muestren un aumento de 96.000 puestos de trabajo y una tasa de desempleo del 4,3%.
"Si se obtuviera un informe de empleo sólido junto con cifras de inflación aún en aumento, eso seguiría cambiando la perspectiva sobre la política de la Fed", dijo Liz Ann Sonders, estratega jefe de inversiones del Schwab Center for Financial Research. "Si fuera un informe más débil de lo esperado, quizás calmaría los temores de que la Fed tenga que adoptar una postura restrictiva".
Un aumento de más de 150.000 puestos de trabajo podría avivar los temores de una economía sobrecalentada que impulse los rendimientos del Tesoro al alza, dijo Angelo Kourkafas, estratega global senior de inversiones de Edward Jones. El modelo GDPNow de la Fed de Atlanta proyecta un crecimiento del 3,8% para el segundo trimestre, tras un trimestre explosivo para las ganancias corporativas.
Los resultados de Broadcom pondrán a prueba el comercio de IA
Broadcom, la sexta empresa estadounidense más grande por capitalización de mercado, presenta resultados trimestrales el miércoles. Sus acciones han subido más de un 50% desde el mínimo del mercado del 30 de marzo, siguiendo el rally general del sector de semiconductores. Los resultados servirán como barómetro del gasto en infraestructura de IA, que ha impulsado gran parte de la recuperación del sector tecnológico.
El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años, actualmente en torno al 4,45%, sigue siendo un riesgo para las acciones. Los rendimientos más altos de los bonos se traducen en mayores costos de endeudamiento para consumidores y empresas, al tiempo que generan más competencia de inversión frente a las acciones. El índice del dólar se ha mantenido firme, lo que añade presión sobre las empresas tecnológicas multinacionales con exposición a ingresos en el extranjero.
En un acontecimiento aparte, Berkshire Hathaway completó su primera adquisición bajo el mando del director ejecutivo Greg Abel, comprando una constructora de viviendas. El acuerdo señala un cambio estratégico en el portafolio del conglomerado hacia el sector inmobiliario, un sector sensible a los movimientos de las tasas de interés. También comienza a surgir inflación en los chips de memoria, lo que añade otra capa de costos para las empresas tecnológicas que ya navegan por precios de insumos elevados.
La reunión de la Fed del 16 al 17 de junio, la primera bajo la presidencia de Kevin Warsh, será el próximo catalizador importante. Con la inflación por encima del objetivo y el mercado laboral aún ajustado, la orientación futura del banco central determinará el posicionamiento de las acciones para la segunda mitad del año.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
