Puntos Clave:
Tencent Holdings continuará adquiriendo chips de IA Nvidia H200 mientras profundiza lazos con fabricantes locales, adoptando una estrategia dual mientras Pekín orienta a las empresas hacia proveedores nacionales.
Tencent Holdings (0700.HK) seguirá comprando los chips de IA H200 de Nvidia Corp. y ampliará sus alianzas con fabricantes locales de semiconductores, según declaró el vicepresidente ejecutivo senior Dowson Tong, en momentos en que el gigante tecnológico chino navega la creciente brecha entre las aprobaciones de exportación de Washington y el impulso de Pekín hacia la autosuficiencia.
"La empresa ha mantenido asociaciones a largo plazo con fabricantes internacionales de chips, incluidos Nvidia y Advanced Micro Devices Inc., con oportunidades para utilizar sus chips tanto en negocios nacionales como en el extranjero", dijo Tong, quien también es CEO de Tencent Cloud y Smart Industries Group. Agregó que Tencent ha fortalecido la cooperación con fabricantes locales de chips en los últimos años para lograr una cadena de suministro diversificada.
El Departamento de Comercio de EE.UU. autorizó recientemente a aproximadamente 10 empresas chinas —incluidas Tencent, Alibaba Group Holding Ltd., ByteDance Ltd. y JD.com Inc.— a comprar hasta 75,000 chips H200 cada una a través de distribuidores aprobados, según Reuters. A los precios actuales, ese límite máximo implica ventas iniciales de aproximadamente $15,000 millones a $20,000 millones en ingresos, estimó el analista de KeyBanc John Vinh, modelando una demanda total china de aproximadamente 1.5 millones de unidades al año, o $30,000 millones en ingresos potenciales.
La autorización se produjo mientras la cuota de mercado oficial de Nvidia en China ha caído a prácticamente cero, desde aproximadamente el 95% antes de que entraran en vigor las restricciones de exportación de EE.UU., reconoció el director ejecutivo Jensen Huang. En su presentación 10-K más reciente, Nvidia afirmó que está "efectivamente excluida de competir en el mercado de centros de datos de China" y asume que no obtendrá ingresos de computación en la nube de la región en sus proyecciones actuales.
El Impulso de Pekín hacia Alternativas Nacionales
A pesar de la aprobación de EE.UU., ni un solo chip H200 ha sido enviado a un comprador chino, y Pekín ha orientado discretamente a las empresas locales para que no ejecuten los pedidos realizados a principios de este año. El secretario de Comercio, Howard Lutnick, declaró ante una audiencia del Senado el mes pasado que las empresas chinas están "tratando de mantener su inversión centrada en sus propios proveedores nacionales", incluida Huawei Technologies Co.
DeepSeek, uno de los principales laboratorios de IA de China, lanzó su modelo V4 el 24 de abril optimizado para los chips Ascend de Huawei en lugar del hardware de Nvidia. ByteDance ha elevado su gasto de capital en IA para 2026 a aproximadamente $30,000 millones, con una mayor proporción ahora destinada a fabricantes locales de chips. El Ascend 950PR insignia de Huawei ha visto aumentar sus precios aproximadamente un 20% debido a la solidez de la demanda tras el lanzamiento de DeepSeek.
Huang dijo en enero que la demanda china del H200 era "muy alta", con pedidos que superaban los 2 millones de unidades antes de la pausa impuesta por Pekín. Desde entonces, ha cedido el mercado a Huawei. "No tengo ninguna expectativa, que es la razón por la que hemos puesto toda nuestra guía, todas nuestras cifras, todas las expectativas que he fijado con todos nuestros analistas e inversores para no invertir nada, para no esperar nada", dijo Huang.
Expansión de Infraestructura de IA de Tencent
Tong afirmó que el gobierno apoya la expansión de la infraestructura de potencia informática de Tencent. El asistente de IA de la empresa, Yuanbao, no tiene planes de momento de comercializarse para consumidores, pero continuará expandiéndose hacia más servicios de estilo de vida y Mini Programas de WeChat. Tencent Cloud también anunció nuevos productos dirigidos al mercado global, incluidos Tencent WorkBuddy, un asistente de IA empresarial; Tencent Design Miora, una herramienta de diseño; y TokenHub, una plataforma de gestión de tokens.
Nvidia presentó otro trimestre excepcional, con ingresos que se dispararon un 85% interanual hasta $81,520 millones en el primer trimestre fiscal de 2027. Sin embargo, las acciones cayeron tras el informe, ya que los inversores sopesaron el lastre de China frente al auge más amplio de la IA. Las acciones de Tencent cayeron un 2.3% el jueves, con ventas en corto de $240.8 millones, equivalentes al 2.3% de la facturación.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
