Las acciones de Teradyne subieron un 7,2% en medio de una intensa negociación tras el acuerdo de fundición entre Apple e Intel, lo que desató un rally generalizado en el sector de semiconductores, aunque las revisiones de las estimaciones de ganancias sugieren un potencial alcista limitado.
Las acciones de Teradyne subieron un 7,2% en medio de una intensa negociación tras el acuerdo de fundición entre Apple e Intel, lo que desató un rally generalizado en el sector de semiconductores, aunque las revisiones de las estimaciones de ganancias sugieren un potencial alcista limitado.
Las acciones de Teradyne subieron un 7,2% con un volumen superior al promedio luego de que el presidente Trump anunciara que Apple acordó fabricar chips con Intel en EE. UU., un compromiso de fundición que impulsó a todo el sector de equipos de prueba de semiconductores.
"El acuerdo representa un impulso directo para Intel y elevó el ánimo en toda la industria", dijo Art Hogan, estratega jefe de mercado de B Riley Wealth. El anunció puso fin a más de un año de expectativa del mercado por la obtención de un cliente importante de fundición en las instalaciones de Intel en EE. UU.
Los ingresos relacionados con IA de Teradyne representaron casi el 70% de las ventas totales en el primer trimestre de 2026, frente a aproximadamente el 60% en el trimestre anterior, a medida que la demanda de infraestructura para centros de datos se aceleró. La plataforma Photon 100 de la compañía para pruebas de fotónica de silicio y óptica coempaquetada podría ampliar su mercado direccionable en un rango de 300 a 700 millones de dólares anuales a mediano plazo, según estimaciones de la empresa. Teradyne también se asoció recientemente con Tokyo Electron para desarrollar una celda de prueba de dispositivos conocidos y buenos que combina su plataforma UltraFLEXplus con el probador Prexa SDP de TEL para arquitecturas basadas en chiplets 2.5D y 3D.
La cuestión es si el rally tiene poder de permanencia. Las revisiones de las estimaciones de ganancias no sugieren fortaleza adicional a corto plazo, y la acción sigue siendo sensible a las corrientes cruzadas macro — subió un 5,6% apenas seis días antes, cuando Trump canceló los ataques militares planificados contra Irán, aliviando la presión de subida de tasas que había comprimido las valoraciones de los semiconductores. Intel, el beneficiario directo del acuerdo con Apple, recibió una doble mejora por parte de Bank of America, de bajo rendimiento a compra, con un precio objetivo de 135 dólares.
Teradyne compite con Applied Materials en el espacio de equipos para semiconductores. Mientras Teradyne se enfoca en pruebas y automatización, Applied Materials se especializa en equipos de fabricación de obleas. Applied Materials espera que sus ingresos por empaquetado aumenten más del 50% en 2026, a medida que los fabricantes de chips dependan más de las arquitecturas de chiplets 3D y la integración HBM, según el informe del segundo trimestre fiscal de la compañía. El ciclo de gasto en equipos en general se está desplazando hacia la lógica de fundición de vanguardia, DRAM y empaquetado avanzado, lo que, según Applied Materials, impulsaría más del 80% del crecimiento interanual de equipos de fabricación de obleas en el año calendario 2026.
Para los inversores, el acuerdo Apple-Intel refuerza la narrativa de relocalización de la fabricación de semiconductores en EE. UU., lo que beneficia a los proveedores de equipos en toda la cadena de valor. Pero la valoración elevada de Teradyne la deja expuesta a cualquier reversión en las perspectivas de tasas de interés. El movimiento del 7,2% de la acción con volumen superior al promedio indica un fuerte interés de compra, pero la ausencia de revisiones al alza en las estimaciones de ganancias sugiere que el mercado podría necesitar ver un flujo de pedidos concreto de la asociación Intel-Apple antes de asignar múltiplos más altos. Teradyne cotiza en un sector donde los múltiplos se comprimen cuando la tasa libre de riesgo sube, lo que convierte cualquier cambio en la política de la Fed en un riesgo clave a monitorear.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye un asesoramiento de inversión.
