Trump reporta 3.642 transacciones de acciones en el primer trimestre bajo escrutinio ético

Una declaración de 113 páginas revela un volumen de transacciones presidenciales no visto en la era moderna, lo que plantea interrogantes sobre conflictos de intereses.

El presidente Donald Trump ejecutó 3.642 transacciones de valores en el primer trimestre de 2026, una declaración que rompe con décadas de precedentes e intensifica el debate sobre la ética de las operaciones bursátiles de la rama ejecutiva mientras se ocupa el cargo.

"Estoy presionando para que se prohíba el comercio de acciones individuales en el Congreso", dijo el secretario del Tesoro, Scott Bessent, en un comunicado público. "El servicio público debe consistir en servir al pueblo, no en enriquecerse".

La presentación del Formulario 278-T de la OGE de 113 páginas detalla compras en gigantes tecnológicos y financieros, incluidos Nvidia, Microsoft y Goldman Sachs, muchas de las cuales se sitúan en el rango de 1 millón a 5 millones de dólares, mientras que las ventas alcanzaron hasta 25 millones de dólares por transacción.

El patrón de operaciones, que se alinea con las prioridades políticas de la administración, desde semiconductores hasta criptomonedas, desafía la efectividad de la Ley STOCK de 2012 y podría forzar una revisión formal por parte de los comités de ética del Congreso sobre posibles conflictos de intereses.

Una ruptura con el precedente

El enorme volumen de transacciones, con un promedio de aproximadamente 60 transacciones por sesión de mercado, marca un alejamiento radical de las prácticas de los presidentes modernos de EE. UU. Desde la administración de Lyndon B. Johnson, los presidentes han colocado sus activos personales casi universalmente en fideicomisos ciegos calificados para evitar incluso la apariencia de un conflicto de intereses.

Los presidentes anteriores han tomado medidas significativas para distanciarse de sus finanzas. Jimmy Carter vendió su granja familiar de cacahuetes, mientras que Barack Obama solo poseía notas del Tesoro y fondos indexados amplios. Joe Biden también utilizó un acuerdo de fideicomiso ciego. La declaración actual, sin embargo, revela una cartera gestionada activamente con una postura que se alejó bruscamente de los bonos vistos en los informes de principios de 2026.

Superposición de la cartera con la política

El escrutinio del informe se ha centrado en la alineación entre las tenencias de la cartera y las iniciativas políticas de la administración.

Las principales tenencias incluyen firmas de semiconductores como Nvidia (NVDA), Broadcom (AVGO) y AMD, un sector que se ha beneficiado directamente de un impulso de la Casa Blanca para aumentar la capacidad nacional de fabricación de chips y de cambios en los aranceles dirigidos a las cadenas de suministro asiáticas. La cartera también incluye posiciones significativas en firmas financieras como JPMorgan, Goldman Sachs y Visa durante un período de desregulación financiera.

Quizás la superposición más directa involucre a Dell Technologies (DELL). Los documentos muestran múltiples compras de siete cifras de acciones de Dell a partir del 10 de febrero. El 8 de mayo, el presidente Trump elogió públicamente a la empresa en un evento de la Casa Blanca, y las acciones ganaron aproximadamente un 12 por ciento ese día. La declaración se produce después de que la familia Dell prometiera 6.250 millones de dólares al programa de jubilación Trump Accounts en diciembre de 2025.

De manera similar, las compras de empresas relacionadas con las criptomonedas como Coinbase (COIN) y Robinhood (HOOD) ocurrieron durante una ventana de política activa a favor de las criptomonedas que ha incluido órdenes ejecutivas y la creación de una reserva federal de Bitcoin. Robinhood actúa como el fiduciario inicial del programa Trump Accounts, una superposición que los críticos han señalado como un riesgo significativo de conflicto.

Un debate regulatorio cada vez más amplio

Si bien la Casa Blanca ha defendido las presentaciones como conformes a la ley, la declaración ha reavivado el debate sobre las reglas de comercio de la rama ejecutiva. La Ley STOCK de 2012 exige que los funcionarios de la rama ejecutiva declaren sus operaciones, pero no las prohíbe.

La declaración actual cumple con esa ley, pero aterriza en un entorno político donde legisladores de ambos partidos, e incluso miembros de la administración como el secretario Bessent, han pedido una prohibición total del comercio de acciones para los miembros del Congreso. Los argumentos a favor de tal prohibición se están aplicando ahora cada vez más a la rama ejecutiva. El hecho de que los patrones de comercio activen una revisión formal dependerá de los comités de ética de la Cámara de Representantes y del Senado y de la propia Oficina de Ética Gubernamental.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.