Un aumento sorpresa en las solicitudes semanales de desempleo añade otra capa de complejidad a un mercado que ya lidia con una alta inflación y un inminente cambio de liderazgo en la Reserva Federal.
El número de estadounidenses que solicitaron beneficios por desempleo aumentó inesperadamente a 211.000 durante la semana que finalizó el 9 de mayo, informó el jueves el Departamento de Trabajo, superando las previsiones de los economistas y señalando un enfriamiento potencial en el mercado laboral estadounidense, que de otro modo sería resiliente.
"Parece que el mercado está ignorando la inflación más alta de lo esperado, a pesar de que hemos visto aparecer expectativas en torno a una Fed más agresiva (hawkish)", dijo Fiona Cincotta, analista senior de mercado en City Index. "Es la euforia que rodea a la IA, la tecnología y, particularmente, a las acciones de chips".
La cifra de solicitudes semanales fue 12.000 superior a la de la semana anterior y estuvo por encima de la estimación de consenso de 205.000. Las solicitudes continuas, que rastrean el número de personas que reciben beneficios durante más de una semana, también subieron a 1,78 millones para la semana que terminó el 2 de mayo. Los datos se conocen tras una lectura del índice de precios al productor más alta de lo esperado, que mostró un aumento del 1,4% intermensual, impulsando el rendimiento del Tesoro a 30 años por encima del 5%.
El repunte de las solicitudes de desempleo, aunque modesto, presenta un nuevo enigma para la Reserva Federal justo cuando Kevin Warsh se prepara para tomar el relevo de Jerome Powell. Si bien el mercado laboral sumó 115.000 empleos en abril, la inflación persistente y ahora los signos de un mercado laboral que se debilita crean un trasfondo desafiante para el nuevo presidente de la Fed, con los operadores descontando ahora una probabilidad superior al 28% de un aumento de tasas para fin de año, según la herramienta FedWatch de CME Group.
Los últimos datos del mercado laboral aterrizan en un mercado que muestra signos de divergencia. Mientras que el Promedio Industrial Dow Jones cayó un 0,1% hasta los 49.693 en la sesión anterior, los futuros del S&P 500 y del Nasdaq apuntan a nuevos máximos históricos, impulsados por un repunte implacable en las acciones tecnológicas. Nvidia, un barómetro del auge de la IA, vio cómo sus acciones subían un 1,9% en las operaciones previas a la comercialización, elevando su valoración de mercado a unos asombrosos 5,9 billones de dólares.
El repunte liderado por la tecnología parece estar compensando las preocupaciones macroeconómicas más amplias por ahora. Los inversores también están siguiendo de cerca la cumbre de alto nivel entre EE. UU. y China, donde el presidente Donald Trump se reúne con el presidente chino Xi Jinping. El progreso en las conversaciones comerciales y la posible cooperación para poner fin a la guerra con Irán ocupan un lugar destacado en la agenda, con la presencia de una gran delegación empresarial estadounidense, incluidos Jensen Huang de Nvidia y Elon Musk de Tesla, lo que refuerza un tono favorable al mercado.
La inflación y la Fed
Los datos de precios al productor más altos de lo esperado han reforzado las expectativas de que la Reserva Federal podría mantener la política monetaria restrictiva durante más tiempo. El aumento mensual del 1,4% en los precios al productor estuvo muy por encima de las previsiones y ha contribuido a la reciente subida de los rendimientos del Tesoro. El rendimiento a 30 años superando el 5% es un hito significativo, que refleja las apuestas de los inversores de que las tasas de interés permanecerán elevadas.
El presidente entrante de la Reserva Federal, Kevin Warsh, heredará un panorama económico complejo. El ligero aumento de las solicitudes de desempleo, si marca el comienzo de una tendencia, podría aliviar algunas de las presiones inflacionarias del mercado laboral. Sin embargo, con los precios al consumidor y al productor todavía altos, el camino a seguir por la Fed sobre las tasas de interés sigue siendo incierto. Los inversores estarán muy atentos a los próximos datos de ventas minoristas de abril para obtener más pistas sobre la salud del consumidor estadounidense.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
