El rally récord del mercado de valores de EE. UU. se está acercando a una zona de "frenesí", según un modelo cuantitativo de los estrategas de Bloomberg Industry Research, lo que sugiere que el ascenso de seis semanas podría estar entrando en una fase más vulnerable.
"Los principales índices de EE. UU. alcanzaron máximos históricos al final de la semana pasada, impulsados por un robusto informe de empleo de abril", dijo Devarsh Vakil, Jefe de Investigación Prime en HDFC Securities. Agregó que los datos, que mostraron que la economía de EE. UU. sumó 115,000 empleos frente a las expectativas de 55,000, "reforzaron la confianza en la resiliencia de la economía estadounidense".
El rally ha sido alimentado por estelares ganancias corporativas, con el crecimiento de las ganancias del primer trimestre para las empresas del S&P 500 situándose ahora hacia el 27.7%, el más fuerte desde finales de 2021. El S&P 500 ganó un 2.4% la semana pasada, mientras que el Nasdaq, de gran peso tecnológico, subió un 4.5%. Sin embargo, el modelo de Bloomberg, que sigue seis indicadores, muestra que el sentimiento se está extendiendo demasiado. Tres métricas en particular —los diferenciales de bonos corporativos de alto rendimiento, la baja volatilidad y las correlaciones por pares— han empujado el indicador hacia la euforia.
Este potencial de sobrecalentamiento se produce a medida que aumentan los riesgos externos. Los precios del crudo Brent han subido por encima de los 105 dólares por barril en medio del conflicto en curso entre EE. UU. e Irán, impulsando un aumento del 25% en lo que va del año en el índice S&P Energy Select Sector. El choque energético está alimentando una inflación más amplia, con el último índice de precios al consumidor de EE. UU. acelerándose al 3.3%, un desarrollo que podría retrasar los recortes de tasas de interés anticipados hasta 2027.
Los mercados indios caen ante las señales globales
Los riesgos globales están creando una marcada divergencia en mercados como la India, que dependen en gran medida de las importaciones de energía. Mientras Wall Street celebraba récords, los índices de referencia indios cayeron el lunes, con el Sensex hundiéndose 891 puntos, o un 1.15%, a 76,436.53 y el Nifty 50 cayendo un 1.00% a 23,935.55.
La venta masiva siguió a un llamado del primer ministro Narendra Modi a los ciudadanos para reducir el consumo de combustible y evitar viajes al extranjero no esenciales, una medida que los analistas interpretaron como una respuesta a la presión sobre el déficit de cuenta corriente de la India. "Este llamado a la austeridad tiene una implicación ligeramente negativa para el crecimiento económico en el año fiscal 2027", dijo el Dr. VK Vijayakumar, estratega jefe de inversiones en Geojit Investments.
Las continuas salidas de inversores institucionales extranjeros (FII) y la falta de un acuerdo de paz en Oriente Medio han enfriado aún más el sentimiento. Los analistas técnicos señalan que el Nifty 50 ha caído por debajo de promedios móviles clave. Una ruptura decisiva por debajo de 23,500 podría acelerar la toma de ganancias y abrir un camino hacia la zona de 22,800–22,500, según Shitij Gandhi, AVP de investigación técnica de renta variable en SMC Global Securities.
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