Puntos Clave:
El analista de Wedbush Securities, Dan Ives, inició la cobertura de SpaceX con una calificación de Outperform y un precio objetivo de $190, lo que implica un alza de aproximadamente el 17%.
"SpaceX es uno de los activos más diferenciados dentro del mercado tecnológico y está bien posicionado para convertirse en un gran hiperescalador con su plataforma integrada verticalmente en conectividad, lanzamiento e infraestructura de IA", afirmó Ives, director general de Wedbush, en una nota publicada el martes.
El objetivo de $190 valora a SpaceX en aproximadamente $2,48 billones en valor empresarial, según las estimaciones de ingresos para el año fiscal 2028. La acción, que debutó el 12 de junio a $150 en el Nasdaq, cotizaba cerca de los $163 el miércoles, con una caída de aproximadamente el 5% en la sesión. SpaceX tiene una capitalización de mercado de aproximadamente $2,3 billones.
Ives sustentó su tesis alcista en tres líneas de negocio: Starlink, servicios de lanzamiento e infraestructura de IA. Starlink, la unidad de banda ancha satelital con aproximadamente 12 millones de suscriptores y un ingreso promedio por usuario cercano a los $66, generó una ganancia operativa de $4,400 millones en 2025 sobre un EBITDA ajustado de casi $7,200 millones. Ives señaló que el servicio controla menos del 1% del mercado global de telecomunicaciones y banda ancha, lo que deja un amplio margen de crecimiento.
La división de IA y computación, que Ives calificó como el ancla de su valoración por suma de partes, recientemente concretó acuerdos de computación por un valor aproximado de $28,000 millones anuales con clientes como Anthropic y Alphabet. SpaceX utiliza sus centros de datos Colossus para proporcionar capacidad de cómputo de IA a productos como Claude y Gemini. Ives señaló que los acuerdos son cancelables en un plazo de 90 días, lo que los hace menos duraderos que los contratos multianuales tradicionales.
El caso alcista depende de Starship, el cohete reutilizable de carga pesada de SpaceX que aún se encuentra en fase de pruebas. La empresa indicó que podría comenzar a desplegar satélites orbitales de cómputo de IA ya en 2028, aunque Ives reconoció que Starship aún no ha funcionado según lo diseñado tras 12 vuelos de prueba. SpaceX planea gastar $350,000 millones en gastos de capital para 2030 para respaldar su expansión, según Goldman Sachs, el principal asegurador de la OPI.
El inicio de cobertura por parte de uno de los analistas tecnológicos más visibles de Wall Street proporciona un ancla de valoración para una acción que ha experimentado fuertes oscilaciones desde su OPI, pasando de $225 a $147 en sus primeras tres semanas. Los inversores seguirán de cerca el próximo vuelo de prueba de Starship y cualquier actualización sobre el cronograma del centro de datos orbital de la empresa como los próximos catalizadores.
Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
