Puntos clave:
El crudo WTI cayó por debajo del umbral de los $86 por barril por primera vez en dos semanas, ya que la disminución de los riesgos de interrupción del suministro en Oriente Medio contrarrestó la fortaleza estacional de la demanda.
El WTI cayó un 1,6% hasta los $85,86 por barril el miércoles, perforando el nivel de soporte de $86 por primera vez desde finales de mayo, a medida que las primas de riesgo geopolítico se desvanecieron desde los máximos recientes cercanos a los $107.
"El mercado está reevaluando la probabilidad de una interrupción sostenida del suministro después de que el impacto inicial de los ataques estadounidenses en Irán no se materializara en una disrupción más amplia", declaró Omar Tariq, analista de petróleo y gas de Edgen.
El descenso prolonga el retroceso desde el máximo de mayo de $107,32, con el crudo cotizando ahora un 24% por debajo del pico de marzo de $113,13 que siguió a la escalada inicial. La AIE ha pronosticado reducciones globales de inventarios de 8,5 millones de barriles diarios en el segundo trimestre debido a las disrupciones en Oriente Medio, pero los datos reales de suministro han mostrado un impacto menor al inicialmente temido. El crudo Brent, referente global, cotizaba cerca de los $106 a finales de mayo, pero desde entonces ha retrocedido en paralelo al WTI.
La ruptura por debajo de $86 abre el camino hacia la siguiente zona de soporte entre $84,03 y $79,15, según el análisis técnico del analista independiente Alex Rodionov. Un movimiento sostenido por debajo de ese rango borraría la mayor parte de las ganancias del año — el WTI aún sube aproximadamente un 42% desde su mínimo de enero de $60,04, pero ha cedido más de la mitad del repunte posterior a la escalada.
Los cambios en la oferta redefinen el panorama
El retroceso refleja una reevaluación de los riesgos de suministro después de que los ataques militares estadounidenses en Irán a finales de marzo elevaran inicialmente el crudo a máximos multianuales. Si bien los ataques generaron preocupaciones sobre una interrupción prolongada de los flujos energéticos a través del estrecho de Ormuz, las interrupciones reales de la producción han sido limitadas. La producción de crudo de EE. UU. se mantiene en 13,7 millones de barriles diarios, cerca de niveles récord, mientras que la OPEP+ ha mantenido sus cuotas de producción sin recortes de emergencia.
La última vez que el WTI cotizó por debajo de $86 fue a finales de mayo, cuando el activo no logró probar el segundo objetivo alcista de $107,32 e invirtió su trayectoria. Los indicadores técnicos, incluidos el MACD y el RSI, se han vuelto bajistas, con el índice de fuerza relativa descendiendo hacia 54 y el índice de flujo de dinero señalando salidas de capital del commodity.
Lo que está en juego para los mercados energéticos
La liquidación tiene implicaciones más allá de los mercados del crudo. Una ruptura sostenida por debajo de $86 podría presionar a las acciones energéticas — Chevron, que cotiza cerca de su máximo de 52 semanas en $188,35, enfrenta un precio objetivo de 24/7 Wall St. de $161,96, lo que implica un potencial de caída del 14%. El sector energético en general, que ha sido el grupo con mejor rendimiento del S&P 500 este año con una ganancia del 26%, podría enfrentar presión de rotación si el crudo continúa cayendo.
Para los bancos centrales, los precios más bajos del petróleo representan un viento de cola para las expectativas de inflación. El retroceso del WTI desde el pico de marzo ya ha reducido el componente de inflación energética interanual, lo que potencialmente otorga a la Reserva Federal más margen para considerar recortes de tipos a finales de este año. Los mercados actualmente valoran una probabilidad del 62% de que la Fed mantenga las tasas en su próxima reunión, siendo la trayectoria de los costes energéticos una variable clave en las perspectivas.
Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
