El crudo sufrió su peor sesión en meses al desplomarse el WTI un 4,5% hasta los 87,17 dólares y el Brent un 4% hasta los 90,43 dólares, impulsados por un dólar más fuerte y el aumento de las expectativas de tipos después de que la economía estadounidense añadiera 172.000 empleos en mayo, más del doble de la estimación de consenso de 80.000.
El crudo WTI se desplomó un 4,5% hasta los 87,17 dólares por barril y el crudo Brent cayó un 4% hasta los 90,43 dólares el viernes, la mayor caída en un solo día en meses, ya que los datos de empleo en EE. UU., mejores de lo esperado, alimentaron las expectativas de que la Reserva Federal podría mantener los tipos más altos durante más tiempo.
"La reacción de los bonos y el dólar a la cifra de nóminas es el principal impulsor: una lectura de 172.000 frente a los 80.000 esperados obliga al mercado a reconsiderar la senda de los tipos", dijo Bret Kenwell, analista de eToro. "Si los responsables políticos incluso empiezan a hablar de subidas de tipos o adoptan una postura más hawkish, eso podría enfriar el reciente repunte del mercado de valores".
La economía estadounidense añadió 172.000 empleos en mayo, muy por encima de la estimación de consenso de 80.000 de los economistas encuestados por Dow Jones Newswires y The Wall Street Journal. Las cifras de los dos meses anteriores fueron revisadas al alza en 93.000 en conjunto, lo que indica que el mercado laboral sigue siendo resistente incluso cuando el aumento de los costes energéticos derivado del conflicto en Oriente Medio comienza a pesar sobre los consumidores y las empresas. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense subieron como reacción, y el dólar se fortaleció frente a sus principales pares, encareciendo las materias primas denominadas en dólares para los tenedores de otras divisas.
La liquidación del crudo se produce a pesar de los continuos enfrentamientos en el Líbano y de la aparente falta de avances hacia un acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán que desbloqueara las exportaciones de energía a través del estrecho de Ormuz. La última vez que los precios del petróleo se enfrentaron a un shock de demanda similar por un dólar fuerte y expectativas de tipos fue en la segunda mitad de 2023, cuando el WTI cayó de mediados de los 90 dólares a menos de 70 dólares por barril en cuatro meses, mientras la Fed mantuvo los tipos en el 5,25% al 5,5%. El panorama macroeconómico actual refleja ese período: un mercado laboral resistente, una inflación persistente y una Fed de tendencia hawkish de la que los mercados están descontando menos recortes.
El clima general de aversión al riesgo se extendió por todas las clases de activos. Los principales índices de Wall Street cerraron con fuertes pérdidas: el Nasdaq se desplomó más de un 4%, el S&P 500 cayó más de un 2% y el Dow bajó más de un 1%. Las acciones tecnológicas lideraron el descenso, ya que las llamadas "Siete Magníficas" —incluyendo Nvidia, Alphabet y Meta— se vendieron ante la preocupación de que las ingentes sumas invertidas en inteligencia artificial pudieran haber sido excesivas. Las acciones de Broadcom cayeron casi un 8% después de que su previsión de ingresos para el tercer trimestre no alcanzara las expectativas, mientras que Micron Technology se desplomó más de un 13%.
"Todo el mundo se está dando cuenta de que quizás este repunte desde los mínimos de marzo ha agotado su recorrido por el momento", dijo Patrick O'Hare de Briefing.com.
Para los mercados del petróleo, la cuestión clave es si la destrucción de la demanda provocada por un dólar más fuerte y unas condiciones financieras más restrictivas superará la prima de riesgo de la oferta procedente de Oriente Medio. Si la Fed mantiene su postura actual hasta la reunión de septiembre, el WTI podría poner a prueba el nivel de soporte de los 85 dólares, un umbral que se mantuvo durante la retirada de abril. Una rápida desescalada en el Líbano que permita que los precios del petróleo bajen daría a la Fed margen para mirar más allá del reciente repunte de la inflación, señaló Kenwell, pero los datos de empleo sugieren que ese escenario aún no se ha materializado.
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