Conclusiones Clave:
Los futuros del petróleo crudo cayeron el martes, con el WTI descendiendo un 1.6% a 90,67 dólares por barril y el Brent bajando un 1.6% a 93,48 dólares, mientras las conversaciones de paz en curso entre Estados Unidos e Irán mantenían a los mercados especulando sobre si el Estrecho de Ormuz se reabrirá o seguirá siendo un punto crítico de interrupción del suministro.
"El mercado está valorando un resultado binario — ya sea un acuerdo que desbloquee el tránsito de 17 millones de barriles diarios a través de Ormuz, o una escalada que elimine una parte significativa del suministro global", dijo Omar Tariq, analista de materias primas especializado en mercados de petróleo y gas. "Hasta que haya claridad, los precios permanecerán atrapados en amplios rangos de consolidación".
El retroceso sigue al fuerte repunte del lunes, cuando el WTI se disparó casi un 5% después de que Irán dijera que rompería las negociaciones con EE. UU. y procedería a cerrar completamente el Estrecho de Ormuz — una amenaza que bloquearía aproximadamente una quinta parte del consumo diario de petróleo del mundo. El presidente Donald Trump dijo más tarde que Israel y Hezbolá detendrían los ataques, lo que ayudó al petróleo a recuperarse de algunas de sus mayores pérdidas en un solo día en un mes. El Fondo de Petróleo de Estados Unidos (USO) subió un 4.97% a 135,50 dólares el lunes, mientras que el Fondo SPDR del Sector Selectivo de Energía (XLE) ganó un 1.79% hasta 57,30 dólares.
El punto de estrangulamiento del Estrecho de Ormuz se ha convertido en la variable central en los mercados petroleros desde que el conflicto entre EE. UU. e Irán se intensificó a principios de este año. Antes de la guerra, el crudo Brent cotizaba cerca de los 70 dólares por barril. La prima de riesgo ha añadido desde entonces aproximadamente 25 dólares por barril, con cada nueva ronda de conversaciones — o su ruptura — moviendo los precios entre 3 y 5 dólares por sesión. La Unión Europea también está evaluando una congelación temporal de su límite al precio del petróleo ruso, una medida que podría endurecer aún más la oferta si se implementa.
Por ahora, el mercado está atrapado entre dos fuerzas. Del lado de la oferta, la amenaza de un cierre de Ormuz — que afectaría los flujos de crudo de Arabia Saudita, Irak, los EAU, Kuwait e Irán — representa el riesgo geopolítico más significativo para los mercados petroleros en décadas. Del lado de la demanda, el débil consumo en China y Europa ha reducido las estimaciones de demanda global en aproximadamente 2 millones de barriles diarios, limitando el alza incluso mientras las primas geopolíticas se expanden.
El camino a seguir depende de la diplomacia. Si EE. UU. e Irán alcanzan un acuerdo para reabrir el estrecho, el Brent podría perder rápidamente entre 10 y 15 dólares de su prima de riesgo, empujando los precios de vuelta hacia los 80 dólares. Si las conversaciones colapsan y el estrecho se cierra, los analistas advierten que el Brent podría dispararse por encima de los 110 dólares, un nivel no sostenido desde 2022. La próxima ronda de negociaciones no tiene fecha confirmada, manteniendo a los operadores en un compás de espera.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
