Morgan Stanley reiteró su calificación de Sobreponderar en Xiaomi Corp. (01810.HK), pronosticando que el margen bruto de teléfonos inteligentes de la compañía superará las expectativas en el primer trimestre a pesar de una caída anual del 19% en los envíos.
"La caída en los envíos se debió principalmente a la estrategia de optimización de la mezcla de productos de la compañía", dijo Morgan Stanley en un informe de investigación, agregando que una reducción proactiva de los productos de gama baja elevará el precio de venta promedio (ASP) a un máximo histórico.
Las perspectivas del banco contrarrestan las expectativas generales del mercado de que el aumento de los costes de memoria presionaría los márgenes de Xiaomi en el primer trimestre. El informe mantuvo un precio objetivo de 45 HKD para las acciones que cotizan en Hong Kong.
La nota de Morgan Stanley reformula la narrativa en torno a la cifra de envíos de 33,8 millones de unidades de Xiaomi para el primer trimestre. Si bien la caída interanual del 19% parece pronunciada en comparación con sus pares de Android, el banco la ve como evidencia de un giro estratégico exitoso hacia dispositivos de mayor valor en lugar de una señal de debilitamiento de la demanda.
El informe sugiere que los inversores deberían mirar más allá de la caída de los envíos y centrarse en la rentabilidad. Al trasladar las presiones de costes y mejorar su mezcla de productos, Xiaomi está posicionada para un desempeño de margen más sólido de lo que el mercado anticipa.
Este enfoque en la rentabilidad sobre el volumen será un punto clave para los inversores. El próximo informe oficial de ganancias del primer trimestre será el próximo gran catalizador, ya que el mercado busca la confirmación de los precios de venta promedio récord y la resistencia del margen que predice Morgan Stanley.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
