El Evento en Detalle
Figure Technologies, una empresa fintech que salió a bolsa en septiembre, está alterando fundamentalmente el mercado hipotecario de EE. UU. al trasladar todo el ciclo de vida de los préstamos a su plataforma blockchain. Desde su creación en 2018, la compañía ha tokenizado con éxito casi $18 mil millones en hipotecas y otros activos del mundo real. Al aprovechar la IA para procesar documentos y estandarizar los datos de préstamos en un libro mayor distribuido, Figure ha aumentado drásticamente la eficiencia. La plataforma reduce el tiempo de originación de préstamos de un promedio de la industria de 45 días a solo cinco días, al tiempo que reduce los costos asociados en más del 90%, de $12,000 a solo $1,000.
Esta eficiencia ha atraído a importantes actores institucionales. Más de 200 instituciones, incluidos gigantes financieros como JPMorgan, Goldman Sachs, Jefferies y Sixth Street, ahora utilizan la infraestructura de Figure. Los productos negociados en la plataforma de Figure han recibido calificaciones Triple A de S&P y Moody’s, lo que subraya la confianza del mercado en su sistema estandarizado y transparente.
Deconstruyendo la Estrategia Financiera
La estrategia de Figure se extiende más allá de la innovación tecnológica hacia una reestructuración fundamental de los mercados de capitales. Al crear un formato estandarizado y en cadena para cada préstamo, la compañía ha establecido un mercado para activos de crédito que refleja la eficiencia de las bolsas de valores públicas. El CEO Michael Tannenbaum comparó explícitamente este modelo con la Bolsa de Valores de Nueva York o el Nasdaq, que aportaron estandarización y liquidez a las acciones.
El mercado ha validado este enfoque. Después de fijar el precio de su IPO en aproximadamente $25 por acción, las acciones de Figure abrieron cerca de $36 y han mantenido ese nivel. El primer informe trimestral de ganancias de la compañía como entidad pública fue sólido, mostrando $156 millones en ingresos netos y un crecimiento de ingresos netos interanual superior al 200%. Este rendimiento demuestra una fuerte confianza de los inversores en la escalabilidad y rentabilidad de la tokenización de activos del mundo real.
Implicaciones para el Mercado
El éxito de la plataforma de Figure representa una prueba de concepto significativa para la tokenización de activos del mundo real (RWA) a escala. Desafía los procesos tradicionales, pesados en papel, que durante mucho tiempo han dominado las industrias de crédito e hipotecas. La participación directa de las principales firmas de Wall Street indica que las finanzas en cadena están pasando de ser un concepto teórico a una herramienta práctica para mejorar la liquidez y reducir la fricción transaccional en mercados de billones de dólares.
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Además, Figure está expandiendo su alcance más allá de las hipotecas. La misma infraestructura se está aplicando a préstamos para automóviles, financiación para pequeñas empresas y préstamos estudiantiles, apuntando a lo que la compañía estima es un mercado abordable de $180 mil millones. Esta expansión podría presionar a otras instituciones financieras tradicionales para que se asocien con fintechs como Figure o desarrollen sus propias soluciones basadas en blockchain para seguir siendo competitivas.
Comentarios de Expertos
El CEO Michael Tannenbaum ha sido claro sobre la visión de la compañía y la trayectoria de la industria. En una entrevista reciente, afirmó:
"Esto es blockchain realmente reduciendo costos y ayudando a la gente. Este es el futuro de los mercados de capitales."
Además, elaboró sobre el cambio en el sentimiento institucional:
"Hace un año, si hablabas de blockchain en una reunión de la junta directiva, te echaban a carcajadas de la sala. Ahora, si no hablas de ello, hay un problema serio."
Contexto Más Amplio
La iniciativa de Figure es parte de una tendencia más amplia de evolución del mercado financiero impulsada por la tecnología blockchain. Los reguladores también están prestando atención. La Unión Europea, por ejemplo, está trabajando activamente en un plan para eliminar las barreras nacionales para crear un mercado único de servicios financieros, lo que incluye la eliminación de obstáculos regulatorios para la tecnología de registro distribuido (DLT). Esto refleja una creciente aceptación oficial de blockchain como un componente legítimo y permanente de la infraestructura financiera.
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Otras empresas públicas están realizando pivotes estratégicos similares. VCI Global (NASDAQ: VCIG) anunció recientemente la escisión de su unidad de asesoramiento de mercados de capitales con una valoración que excede con creces su propia capitalización de mercado, un movimiento destinado a apoyar su transición a una firma impulsada por la tecnología centrada en IA, activos digitales y stablecoins. Estos eventos señalan colectivamente que la integración de blockchain en las finanzas convencionales se está acelerando, creando nuevos modelos para la formación de capital y el comercio de activos.
Edgen Stock·Dec 05 2025, 10:39