Las acciones estadounidenses cerraron al alza, con el S&P 500 y el Nasdaq Composite alcanzando nuevos récords, impulsados por una caída inesperada en el Índice de Precios al Productor. Estos datos intensificaron las expectativas de recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal, lo que también impulsó al oro a un nuevo máximo histórico. Al mismo tiempo, Apple se prepara para el lanzamiento de su iPhone 17 en medio de crecientes preocupaciones del mercado con respecto a su estrategia de inteligencia artificial y el bajo rendimiento de sus acciones en lo que va del año.

El mercado alcanza nuevos máximos ante las señales de desaceleración de la inflación

Las acciones estadounidenses cerraron al alza, con el S&P 500 y el Nasdaq Composite alcanzando nuevos máximos históricos, mientras los inversores reaccionaban a una inesperada desaceleración de los precios al productor. El Dow Jones Industrial Average también coqueteó con nuevos máximos históricos. Este avance del mercado se basó en gran medida en las crecientes expectativas de que la Reserva Federal implemente recortes de tasas de interés a corto plazo, un sentimiento reforzado por los datos económicos recientes.

El Índice de Precios al Productor desafía las expectativas e impulsa las apuestas de recortes de tasas

El Índice de Precios al Productor (IPP) de EE. UU. para agosto de 2025 disminuyó inesperadamente un 0,1% mensual, una desviación significativa de las expectativas del mercado de un aumento del 0,3%. En términos interanuales, el crecimiento del IPP se desaceleró al 2,6%, considerablemente inferior al 3,3% previsto. Esto marca el segundo mes consecutivo de relajación de los precios al productor, con los costos de los servicios cayendo un 0,2% y los precios de los bienes subiendo solo un 0,1%. El IPP subyacente, excluyendo los componentes volátiles, subió un 0,3% en agosto y un 2,8% durante el último año.

Estos datos de IPP "fríos" han impulsado significativamente la especulación sobre un recorte de tasas de interés por parte de la Reserva Federal. La Herramienta FedWatch del CME ahora indica una probabilidad cercana al 90% de un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pb) en la próxima reunión de septiembre, con una probabilidad del 11,8% de una reducción más agresiva de 50 pb. Los principales índices bursátiles de EE. UU., incluidos el S&P 500 y el Nasdaq Composite, subieron aproximadamente un 0,4% tras la noticia.

El precio del oro asciende a niveles récord en medio de una perspectiva dovish de la Fed

Los precios del oro subieron a un nuevo máximo histórico en el comercio asiático, con el oro al contado alcanzando los 3.654,97 dólares la onza y los futuros del oro para diciembre (GC=F) alcanzando un máximo de 3.694,75 dólares/oz. Este notable ascenso se debe principalmente a las crecientes apuestas sobre los recortes de tasas de interés de la Reserva Federal, junto con las señales de un debilitamiento del mercado laboral, como lo indican los datos de nóminas no agrícolas que mostraron una creación de empleo mínima en agosto.

Las tasas de interés más bajas suelen beneficiar al oro, un activo que no rinde, al reducir el costo de oportunidad de mantenerlo en comparación con los bonos del gobierno. Más allá de las expectativas de política monetaria, los flujos de refugio seguro hacia el oro también han aumentado debido a las tensiones geopolíticas. El oro ha subido un 45% en lo que va del año, y los analistas de ANZ han elevado su pronóstico de oro a 3.800 dólares.

El dólar estadounidense bajo presión a medida que aumentan las probabilidades de recortes de tasas

El dólar estadounidense está experimentando una depreciación significativa, impulsada en gran medida por las crecientes expectativas del mercado de inminentes recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal. El Índice del Dólar Estadounidense (DXY) ha experimentado un debilitamiento considerable, cayendo un 10,7% en la primera mitad de 2025, su peor desempeño para ese período en más de cinco décadas. A medida que la Fed se prepara para bajar las tasas, el diferencial de tasas de interés entre EE. UU. y otras economías globales importantes se está reduciendo, lo que hace que los rendimientos de EE. UU. sean menos atractivos para los inversores extranjeros y amortigua aún más la demanda del dólar. Este cambio podría reconfigurar las ganancias corporativas, los precios de las materias primas y los flujos de capital en todo el mundo.

El lanzamiento del iPhone 17 de Apple ensombrecido por las preocupaciones sobre la estrategia de IA

Apple (AAPL) se está preparando para lanzar su iPhone 17, pero el mercado sigue siendo cauteloso debido a las continuas preocupaciones sobre la estrategia de inteligencia artificial (IA) rezagada de la compañía. A pesar de un repunte del 4% en las acciones durante la última semana, las acciones de Apple siguen bajando un 4,7% en lo que va del año, lo que las sitúa significativamente por debajo del Nasdaq 100 (+13,5%) y el S&P 500 (+11,4%).

Analistas de UBS y Citi han señalado retrasos en mejoras clave de IA, incluyendo una Siri y Apple Intelligence actualizadas, lo que pospone las características significativas de IA hasta 2026. Esto contrasta con competidores como Google y Microsoft, que están integrando profundamente la IA en sus ecosistemas. Las fugas de talento de la división de IA de Apple, como la salida del investigador líder Jian Zhang, señalan aún más los desafíos de ejecución.

Si bien los sólidos fundamentos de Apple persisten (el iPhone impulsa más de la mitad de sus ingresos y los Servicios contribuyen con aproximadamente el 25% de las ventas con un crecimiento de dos dígitos), los analistas advierten que sin una hoja de ruta clara de IA, los futuros eventos de productos pueden sentirse más como actualizaciones de hardware que como revoluciones tecnológicas.

Mirando hacia adelante: el IPC y la decisión de la Reserva Federal son críticos

El foco ahora se traslada a los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de agosto, que se publicarán el jueves 11 de septiembre de 2025. Este informe sirve como el último indicador importante de inflación antes de la crucial decisión de tasas de interés de la Reserva Federal la próxima semana, programada para el 16 y 17 de septiembre. Los pronosticadores esperan que el informe del IPC muestre que los precios al consumidor aumentaron un 2,9% en 12 meses, lo que sería la inflación anual más alta desde enero.

A pesar de la reciente desaceleración del IPP, la inflación sigue estando por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal. El resultado del informe del IPC influirá en gran medida en las decisiones de política monetaria de la Fed, afectando la dirección general del mercado, los rendimientos de los bonos y las valoraciones de las divisas. Los inversores estarán muy atentos a cualquier señal que pueda reforzar o alterar las expectativas actuales de un ciclo de flexibilización más agresivo. Para Apple, los próximos meses serán cruciales para demostrar un progreso significativo en sus iniciativas de IA para recuperar la confianza de los inversores y potencialmente revertir su bajo rendimiento bursátil reciente.