Le fonds Maelstrom d'Arthur Hayes adopte une stratégie de « risque maximum

Le fonds Maelstrom d'Arthur Hayes adopte une stratégie de « risque maximum » sur les altcoins

Edgen Crypto·Jan 06 2026, 13:53

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Points clés à retenir

Le fonds d'investissement de Arthur Hayes, Maelstrom, a abordé l'année 2026 avec une stratégie de « risque presque maximal », se positionnant pour une reprise significative du marché des cryptomonnaies. Le fonds mise fortement sur une nouvelle vague de liquidités, alimentée par la politique fiscale et monétaire américaine, pour générer des gains dans les actifs numériques à plus haut risque.

Maelstrom a adopté une position à haut risque pour 2026, minimisant ses détentions de stablecoins afin de maximiser ses investissements dans les altcoins, en particulier dans les secteurs de la confidentialité et de la finance décentralisée (DeFi).
Cette stratégie estTelle motivée par une thèse macroéconomique selon laquelle les dépenses déficitaires des États-Unis et l'impression monétaire anticipée par la Réserve fédérale créeront une poussée de liquidités qui bénéficiera aux actifs à risque.
Le fonds renforce ses positions en cryptomonnaies après une performance inégale mais rentable en 2025, lorsqu'il a pivoté vers une position « maximum long » lors d'une chute du Bitcoin en dessous de 85 000 dollars.

Maelstrom entre en 2026 avec une position à « risque presque maximal »

Selon un essai publié par l'influent commentateur macroéconomique Arthur Hayes le 6 janvier, son fonds d'investissement, Maelstrom, débute 2026 avec un portefeuille à « risque presque maximal ». Le fonds a délibérément réduit ses détentions de stablecoins à un niveau minimal afin de maximiser son exposition aux actifs risqués. Cette posture agressive, qui prolonge une stratégie adoptée au second semestre 2025, cible spécifiquement les monnaies de confidentialité comme Zcash (ZEC) et les tokens émergents de la finance décentralisée (DeFi).

Hayes mise sur la liquidité induite par la Fed pour alimenter le cycle des altcoins

Le cœur de la stratégie de Maelstrom repose sur une prévision macroéconomique centrée sur les États-Unis. Hayes anticipe que l'augmentation des dépenses déficitaires américaines et ce qu'il considère comme l'impression monétaire inévitable par la Réserve fédérale injecteront une vague massive de liquidités sur les marchés mondiaux. Il soutient que cet environnement soutiendra largement les cryptomonnaies et bénéficiera particulièrement aux altcoins à plus haut risque, qu'il estime prêts à réaliser des gains significatifs alors que les nouveaux capitaux recherchent des rendements plus élevés.

Le fonds redouble ses efforts après une performance inégale en 2025

La stratégie actuelle de Maelstrom est la continuation d'un virage agressif qui a commencé à la mi-2025. Le fonds avait initialement réduit son risque en début d'année, mais a inversé sa trajectoire en avril 2025, adoptant une position « maximum long » lorsque le Bitcoin est brièvement tombé en dessous de 85 000 dollars. Bien que Hayes ait rapporté une année rentable, il a noté que la performance était inégale, avec de solides rendements provenant de tokens comme BTC et HYPE, compensés par des pertes sur d'autres. Non découragé par la volatilité, le fonds s'engage davantage dans sa thèse, ayant récemment réalisé un investissement stratégique dans la startup d'abstraction de chaîne River, signalant une conviction continue dans la croissance du secteur.