Arthur Hayes exhorte les détenteurs de Zcash à protéger le ZEC, la volatilité des prix suit au milieu de la résurgence des pièces de confidentialité

Résumé Exécutif

Le cofondateur de BitMEX, Arthur Hayes, a récemment conseillé aux détenteurs de Zcash (ZEC) de retirer leurs actifs des échanges centralisés et d'utiliser des portefeuilles protégés, une mesure qui a coïncidé avec une volatilité notable des prix pour la crypto-monnaie axée sur la confidentialité. L'appel à une confidentialité et une auto-garde accrues est apparu parallèlement à l'annonce par Cypherpunk Technologies Inc., anciennement Leap Therapeutics Inc. (LPTX), d'une acquisition importante de ZEC et d'un changement de marque stratégique visant à se concentrer sur la gestion de la trésorerie d'actifs numériques.

L'Événement en Détail

Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX, a publiquement exhorté les détenteurs de Zcash, via une publication sur X, à retirer leurs ZEC des échanges centralisés (CEX) et à les protéger dans des portefeuilles non-custodiaux. Ce conseil est enraciné dans le système à double adresse de Zcash : les adresses transparentes (t-addresses), qui fonctionnent de manière similaire aux adresses de blockchain publiques, et les adresses protégées (z-addresses), qui utilisent la cryptographie zk-SNARK pour masquer l'expéditeur, le destinataire et les montants des transactions. Les échanges centralisés ne prennent généralement en charge que les transactions ZEC transparentes, ce qui les rend entièrement traçables et annule la principale caractéristique de confidentialité de Zcash.

Au 12 novembre 2025, environ 4,8 millions de ZEC, représentant 23 % de l'approvisionnement total du jeton, étaient détenus dans des pools protégés tels que Sprout, Sapling et Orchard, la majorité résidant dans le pool Orchard après la mise à niveau NU5 en 2022. Cela met en évidence l'adoption existante, bien que partielle, des fonctionnalités de confidentialité de Zcash.

Séparément, Leap Therapeutics Inc. (LPTX) a achevé un changement de marque, changeant son nom en Cypherpunk Technologies Inc. et son symbole boursier en CYPH, à compter du 13 novembre 2025. Ce pivot stratégique comprenait l'acquisition de 203 775,27 jetons ZEC pour 50 millions de dollars, à un prix moyen de 245,37 dollars par ZEC. Le financement de cette acquisition faisait partie d'un placement privé de 58,88 millions de dollars dirigé par Winklevoss Capital, qui était le seul investisseur institutionnel. Accompagnant le changement de marque, Khing Oei a été nommé président du conseil d'administration, et Will McEvoy est devenu directeur des investissements et membre du conseil d'administration, à compter du 11 novembre 2025.

Implications pour le Marché

Suite à la déclaration de Hayes et à l'intérêt plus large pour les pièces de confidentialité, Zcash a connu d'importants mouvements de prix. Le jeton a bondi de 12,58 % au cours des dernières 24 heures, contribuant à une augmentation de près de 80 % sur le mois. Cette trajectoire ascendante a vu le ZEC atteindre un sommet de sept ans, se négociant à 473 dollars au moment du rapport, avec une valorisation boursière de 7,8 milliards de dollars. Plus tôt en novembre, le ZEC a dépassé 500 dollars pour la première fois depuis 2018, atteignant brièvement 750 dollars. La capitalisation boursière du jeton a atteint 8,81 milliards de dollars, avec un volume de transactions sur 24 heures d'environ 1,72 milliard de dollars.

Les indicateurs techniques suggèrent que le ZEC se négocie bien au-dessus de ses importantes moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 362 dollars (20 jours), 255 dollars (50 jours), 176 dollars (100 jours) et 118 dollars (200 jours). Cependant, l'indice de force relative (RSI) à 85 signale une condition de surachat, indiquant potentiellement une période de consolidation à court terme.

Commentaires d'Experts

Arthur Hayes a été un ardent défenseur de la confidentialité dans l'espace des crypto-monnaies, identifiant le ZEC comme la deuxième plus grande détention liquide de son fonds après le Bitcoin (BTC). Hayes a prédit que le ZEC pourrait éventuellement atteindre 10 000 dollars. Son plaidoyer souligne un sentiment croissant au sein de certaines parties de la communauté crypto pour une confidentialité financière améliorée, en particulier dans le contexte d'une surveillance réglementaire croissante.

Will McEvoy, directeur des investissements de Cypherpunk Technologies Inc., a commenté leur approche stratégique, déclarant : « La faible performance récente des sociétés de trésorerie d'actifs numériques découle de PIPEs dominés par des capitaux mercenaires à court terme. Nous avons adopté une voie différente en créant un syndicat d'investisseurs alignés sur les valeurs qui croient en l'importance à long terme de Zcash et de la confidentialité. » Cette déclaration met l'accent sur une stratégie d'investissement à long terme, basée sur la conviction, contrastant avec les jeux spéculatifs à court terme.

Contexte Plus Large

Les événements entourant le Zcash reflètent une tendance plus large de confiance renouvelée des investisseurs dans les crypto-monnaies axées sur la confidentialité au milieu des préoccupations croissantes en matière de confidentialité numérique et des défis réglementaires. Le secteur a connu une augmentation de 80 % de sa capitalisation boursière en 2025, le Zcash et le Dash (DASH) atteignant des sommets pluriannuels, démontrant une demande persistante du marché malgré les vents contraires.

Les actions réglementaires, y compris une augmentation de 34 % des réglementations sur les pièces de confidentialité en 2024 et la législation MiCA de l'UE, entraînent des radiations des échanges centralisés. Rien qu'en 2025, 73 échanges dans le monde entier ont radié des pièces de confidentialité, soit une augmentation de 43 % par rapport à 2023. Ces pressions réglementaires devraient pousser davantage de volume de transactions vers les réseaux pair-à-pair (P2P) et les échanges décentralisés (DEX), où les transactions protégées peuvent être plus facilement facilitées. Le nouveau règlement anti-blanchiment d'argent (AMLR) de l'UE, applicable d'ici mi-2027, interdit explicitement les « comptes d'actifs cryptographiques permettant l'anonymisation des transactions » et interdit aux échanges de lister les pièces de confidentialité, indiquant un paysage réglementaire difficile pour ces actifs.

Cependant, l'accumulation continue de ZEC par des entités telles que Cypherpunk Technologies Inc., qui établit des parallèles avec la stratégie de trésorerie Bitcoin de MicroStrategy, suggère une croyance en la proposition de valeur à long terme des pièces de confidentialité. L'offre plafonnée de Zcash de 21 millions de jetons, avec des événements de réduction de moitié tous les quatre ans, contribue également à son modèle de rareté, influençant les perspectives d'évaluation à long terme.