L'événement en détail
Les marchés de cryptomonnaies asiatiques ont affiché des performances significativement supérieures, enregistrant des rendements cumulés de 47 % au cours de la dernière année. Cela contraste avec les rendements cumulés de 31 % observés aux États-Unis et de 29 % dans l'Union européenne au cours de la même période. Cette croissance est étayée par une augmentation substantielle des volumes de transactions dans la région Asie-Pacifique (APAC), qui a connu une augmentation de 69 % d'une année sur l'autre, passant de 1,4 billion de dollars en juin 2024 à 2,36 billions de dollars en juin 2025.
Un facteur principal de ce déplacement vers l'Est de l'activité du marché des cryptomonnaies est la clarté réglementaire améliorée à Hong Kong. L'ordonnance de 2025 sur les stablecoins de la juridiction exige que les émetteurs de stablecoins maintiennent une couverture de réserve de 100 % avec des actifs de haute qualité et respectent des exigences de capital strictes. De plus, la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme (SFC) a étendu son régime de licence de fournisseur de services d'actifs virtuels (VASP), établissant un cadre commercialement viable pour les opérations cryptographiques. Cette approche contraste avec les environnements réglementaires fragmentés ou incohérents aux États-Unis et dans l'UE. En conséquence, 56 % des entreprises basées en Asie utilisent activement des stablecoins, avec 40 % supplémentaires se préparant à leur adoption.
Une preuve supplémentaire de ce déplacement de liquidités est la positivité soutenue de la "prime Kimchi", qui mesure la prime des prix du Bitcoin sur les bourses coréennes par rapport aux moyennes mondiales, allant constamment de +1,5 % à +8 %. Parallèlement, le ratio de réserve des bourses de Bitcoin, comparant les bourses basées aux États-Unis aux bourses offshore, a diminué de 0,10 fin 2024 à -0,24 en septembre 2025, indiquant une migration claire des capitaux institutionnels et de détail vers les plateformes offshore.
Implications pour le marché
Malgré un ralentissement général du marché en septembre 2025, plusieurs altcoins ont montré une résilience et des gains significatifs. Mantle (MNT) a augmenté de 12,1 %, Avalanche (AVAX) de 10,7 %, la pièce de confidentialité Zcash (ZEC) de 11,62 %, AIC de 117,10 % et TOSHI de 11,66 %, tandis qu'Aster (ASTR) a augmenté de 7 %. Cette performance met en évidence un intérêt diversifié des investisseurs au-delà des principales cryptomonnaies.
Un développement notable est le changement de marque d'AgriFORCE Growing Systems Ltd. en AVAX One, avec des plans pour lever environ 550 millions de dollars. Cette levée de capitaux comprend un PIPE de 300 millions de dollars et 250 millions de dollars supplémentaires via des instruments liés aux capitaux propres. AVAX One vise à devenir la première société cotée au NASDAQ avec une stratégie dédiée à maximiser la propriété d'AVAX, le jeton natif du réseau Avalanche. Cette initiative offre aux investisseurs du marché public un véhicule géré par des professionnels pour investir directement dans l'infrastructure blockchain.
Ryan Lee, analyste en chef chez Bitget, attribue la reprise des marchés asiatiques à la clarté réglementaire à Hong Kong, favorisant l'adoption institutionnelle et des stablecoins. Jeffrey Ding, analyste en chef chez HashKey Group, note que si les flux institutionnels sont dominants aux États-Unis et dans l'UE, les marchés asiatiques restent davantage axés sur les particuliers, contribuant à une volatilité plus élevée et à un élément spéculatif plus fort. Cependant, Ding suggère qu'une augmentation des flux spéculatifs asiatiques pourrait ne pas modifier la trajectoire à long terme de l'investissement institutionnel à l'échelle mondiale.
Jolie Kahn, PDG d'AVAX One, a déclaré que "L'architecture des marchés financiers est en train de changer, et les blockchains programmables comme Avalanche sont la nouvelle fondation." Matt Zhang, fondateur de Hivemind Capital et président désigné d'AVAX One, a articulé la vision de "construire le 'Berkshire Hathaway de l'économie financière onchain'," soulignant la nécessité pour Wall Street d'obtenir une exposition plus intelligente et plus évolutive à l'infrastructure blockchain de niveau institutionnel.
Contexte plus large
La stratégie adoptée par AVAX One, axée sur l'accumulation d'un important trésor d'un actif numérique spécifique (AVAX) en tant qu'entité cotée en bourse, reflète l'approche adoptée par des sociétés comme MicroStrategy avec le Bitcoin. Cela indique une tendance croissante parmi les entités corporatives à intégrer directement les actifs numériques dans leurs stratégies de trésorerie, offrant ainsi aux investisseurs du marché conventionnel une exposition indirecte à l'écosystème des actifs numériques.
L'adoption stratégique de la cryptomonnaie par Hong Kong, équilibrant innovation et surveillance stricte, positionne la ville comme un pôle mondial pour les actifs numériques. Le cadre réglementaire robuste et la validation académique de son impact économique ont attiré un capital institutionnel substantiel, avec des augmentations à 2,4 milliards de dollars en 2024 et des projections d'un marché fintech de 606 milliards de dollars d'ici 2032, tiré par les actifs tokenisés. Cette trajectoire suggère un potentiel déplacement à long terme de l'équilibre des pouvoirs cryptographiques mondiaux vers les marchés de l'Est, étayé par un cadre clair qui aborde les risques systémiques tout en favorisant la croissance.
Cette tendance met en évidence un écosystème Web3 en maturation où la certitude réglementaire peut stimuler une adoption institutionnelle et corporative significative. La résilience observée des altcoins au milieu des ralentissements du marché, combinée à des véhicules d'investissement structurés comme AVAX One, indique un sentiment diversifié des investisseurs et un mouvement au-delà de l'intérêt purement spéculatif vers l'accumulation d'actifs stratégiques et le développement d'infrastructures.
Edgen Crypto·Sep 23 2025, 23:09