Résumé
Les principaux indicateurs techniques à long terme pour Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) ont confirmé des signaux baissiers significatifs, pointant vers un potentiel ralentissement prolongé du marché. Le Moving Average Convergence Divergence (MACD) mensuel de Bitcoin est passé en territoire négatif, un événement historiquement associé aux marchés baissiers prolongés. Simultanément, l'Ether présente un modèle graphique de "croix de la mort", renforçant davantage le sentiment négatif sur les deux plus grands actifs numériques et signalant un potentiel marché baissier à part entière.
L'événement en détail : les principaux indicateurs techniques passent au rouge
Pour le Bitcoin, l'histogramme mensuel du MACD, un indicateur de momentum utilisé pour identifier la direction et la force de la tendance, est devenu baissier. C'est un signal important à long terme, car c'est la première occurrence de ce type depuis juillet 2018. Suite au signal de 2018, le prix du Bitcoin a été plus que divisé par deux, chutant à environ 3 500 $ dans les mois suivants. D'autres indicateurs, tels que le Squeeze Momentum Indicator, clignotent également des signaux d'impulsion baissiers, confirmant que la récente compression du marché se relâche à la baisse.
Pour l'Ethereum, le marché observe une "croix de la mort". Ce modèle technique se produit lorsqu'une moyenne mobile à court terme d'un actif (généralement la moyenne mobile exponentielle sur 50 jours ou EMA) croise en dessous de sa moyenne mobile à long terme (l'EMA sur 200 jours). Cet événement est largement considéré comme un indicateur retardé qui confirme un changement à long terme d'une structure de marché haussière à une structure baissière. Les données historiques montrent qu'une précédente croix de la mort de momentum MVRV sur l'Ether a précédé une forte baisse de prix de 3 300 $ à 1 400 $.
Implications pour le marché
Le précédent historique de ces indicateurs suggère une période de fortes baisses de prix. La croix de la mort indique que les vendeurs dominent actuellement la structure du marché, la dynamique des prix à court terme sous-performant la tendance à long terme. La croix baissière du MACD sur le graphique mensuel, un signal beaucoup plus rare et plus puissant, suggère que toute reprise potentielle rencontrera une résistance substantielle et que la voie de la moindre résistance est à la baisse sur un horizon de plusieurs mois.
Les analystes du marché ont lié la faiblesse technique à l'environnement macroéconomique plus large. Selon Kevin Kelly, gestionnaire de portefeuille chez Amplify ETFs, le principal moteur est le resserrement de la liquidité mondiale.
« Le resserrement de la liquidité mondiale, entraîné par les banques centrales qui ont inversé les politiques de l'argent facile au cours des dernières années, a été un contributeur clé à la faiblesse des prix du bitcoin », a déclaré Kelly. Il a ajouté qu'aux États-Unis, « la Réserve fédérale a retardé les baisses de taux d'intérêt, tandis que le compte général du Trésor (TGA) a entraîné des drainages temporaires de liquidité, rendant les actifs à risque comme le bitcoin très sensibles à ces conditions. »
Ce sentiment souligne que, contrairement aux cycles précédents, le marché actuel est confronté aux doubles vents contraires des signaux techniques baissiers et d'un contexte macroéconomique restrictif.
Contexte plus large
Alors que le marché des cryptomonnaies a connu une adoption institutionnelle accrue depuis le dernier grand cycle baissier, les conditions techniques et économiques actuelles présentent un défi redoutable. Bitcoin et Ethereum pour la confirmation d'une croix de la mort, combinée à un MACD mensuel baissier pour Bitcoin, fournit un argument basé sur les données pour une période prolongée d'action de prix négative. Les investisseurs évaluent maintenant si la maturation de cette classe d'actifs peut compenser les puissantes forces macroéconomiques et les indicateurs baissiers historiquement fiables actuellement en jeu.
Edgen Crypto·Dec 01 2025, 05:55