Le marché de 2025 défini par une distribution record de 300 milliards de dollars de BTC
Les détenteurs de Bitcoin à long terme (LTH) ont exécuté l'une des phases de distribution les plus agressives jamais enregistrées en 2025, déplaçant près de 300 milliards de dollars de BTC qui étaient restés inactifs pendant plus d'un an. Cette pression de vente a entraîné une chute de l'offre LTH de 15,4 millions de BTC en juin à 13,5 millions de BTC en décembre, marquant le déclin le plus marqué enregistré.
L'intensité de la vente a culminé entre le 15 novembre et le 14 décembre 2025, l'une des périodes de distribution les plus lourdes depuis plus de cinq ans. Le volume de distribution sur 30 jours a atteint un sommet historique de 1,14 million de BTC en novembre. Cet événement de type capitulation suggère une réinitialisation structurelle du marché plutôt qu'une prise de bénéfices ordonnée pendant une tendance continue.
Les ventes diminuent à mesure que l'offre LTH se stabilise près de 13,5 millions de BTC
Depuis décembre, l'intense pression de vente des détenteurs à long terme a cessé. Les données on-chain montrent que l'offre de LTH a arrêté de chuter, se stabilisant à environ 13,6 millions de BTC tandis que l'action des prix du Bitcoin est entrée dans une fourchette de consolidation latérale. Cette pause indique que la vague de distribution a probablement pris fin.
Une preuve supplémentaire d'une transition du marché provient du ratio d'offre des détenteurs à long terme par rapport aux détenteurs à court terme. En décembre, cette métrique est tombée à -0,53. Historiquement, les lectures égales ou inférieures à -0,5 ont signalé la fin d'une tendance baissière et le début d'une phase de formation de base ou d'un nouveau rallye en quelques semaines. La combinaison de la stabilisation de l'offre et de cette lecture clé du ratio pointe vers un creux du marché plutôt que vers une continuation de l'élan baissier.
Un précédent historique indique des perspectives haussières pour 2026
La structure actuelle du marché reflète les cycles précédents où une distribution agressive des LTH suivie d'une stabilisation de l'offre a précédé des récupérations de prix significatives. En 2018, une vente similaire, bien que moins intense, a culminé en décembre avant que le marché ne touche le fond en février 2019 et ne commence un nouveau rallye. Les données actuelles suggèrent qu'un schéma similaire pourrait être en cours.
Si ce précédent historique se maintient, la phase de consolidation actuelle du prix du Bitcoin pourrait constituer une base pour une croissance future. L'élimination de près de 300 milliards de dollars de pression de vente crée un environnement plus favorable aux acheteurs. Les investisseurs surveillent maintenant pour voir si cette période de formation de base se transformera en un rallye durable plus tard en 2026, potentiellement à partir du troisième trimestre.
Edgen Crypto·Jan 09 2026, 19:02
