Résumé
Le sentiment du marché du Bitcoin a clairement basculé vers la « Peur », une détérioration significative observée malgré le fait que la cryptomonnaie ait atteint plusieurs sommets historiques en 2025. Ce sentiment baissier est principalement dû à une baisse substantielle de l'intérêt des investisseurs particuliers et à une liquidation historique qui a entraîné plus de 20 milliards de dollars de liquidations. Les indicateurs clés, tels que les données de Google Trends pour « Bitcoin » et les classements de l'application Coinbase, reflètent un désengagement des particuliers à des niveaux généralement associés aux marchés baissiers. L'indice de peur et de cupidité des cryptomonnaies a chuté à 24, signalant une anxiété généralisée chez les investisseurs.
L'événement en détail
L'intérêt des investisseurs particuliers pour le Bitcoin (BTC) a notablement diminué, contrastant fortement avec sa performance de prix début 2025. L'intérêt de recherche mondial sur Google pour le terme « Bitcoin » a enregistré une valeur de 19 la semaine dernière, coïncidant avec un récent flash crash. Ce niveau est comparable à l'intérêt de recherche observé lors des précédents marchés baissiers. Parallèlement, l'application Coinbase, une passerelle principale pour les investisseurs crypto particuliers, est tombée à la 29e place dans la catégorie finance de l'App Store américain, une baisse considérable par rapport à sa 3e position en janvier.
La demande au comptant de Bitcoin a connu une contraction significative. Les données de CryptoQuant indiquent une baisse de 111 000 BTC sur 30 jours, marquant la contraction la plus forte depuis avril et signalant un basculement définitif vers des conditions de marché baissières. Cette demande en baisse s'aligne avec la diminution observée de la participation des particuliers.
Le sentiment du marché s'est détérioré, l'Indice de peur et de cupidité des cryptomonnaies tombant à un niveau de « Peur » de 24. Cela représente une baisse de 47 points par rapport à une lecture de « Cupidité » de 71 observée avant un flash crash et plus de 20 milliards de dollars de liquidations ultérieures sur les bourses centralisées. Ce niveau d'indice reflète ceux observés pour la dernière fois en avril, lorsque Bitcoin a connu une correction de prix significative, et est comparable au sentiment lors des marchés baissiers de 2018 et 2022.
Implications pour le marché
La dynamique actuelle du marché suggère une période de faible participation des investisseurs et d'appétit pour le risque réduit. L'événement de liquidation substantiel de 20 milliards de dollars souligne la volatilité inhérente du marché et l'impact du désendettement sur le sentiment. La contraction de la demande au comptant de Bitcoin, parallèlement à la baisse de l'intérêt des particuliers, indique un potentiel de corrections de prix supplémentaires ou de consolidation à court terme. L'indice Santiment unifié du Bitcoin étant dans la zone « extrêmement baissière », malgré des prix du BTC restant relativement stables autour des sommets du cycle, met en évidence une déconnexion où la confiance des investisseurs sous-jacente est gravement ébranlée. Cette divergence suggère que, si les afflux institutionnels peuvent soutenir les prix, le marché plus large reste vulnérable aux changements de sentiment et à la capitulation des investisseurs.
Le trader Mister Crypto a observé : « L'intérêt de recherche Bitcoin sur Google est aux niveaux des marchés baissiers », posant la question : « Les particuliers ont-ils abandonné le Bitcoin ? » Les analystes de CryptoQuant ont noté la contraction de 111 000 BTC de la demande au comptant, déclarant : « Cela signale un passage à des conditions baissières. » Axel Adler Jr. de CryptoQuant a caractérisé l'Indice Santiment unifié du Bitcoin dans la zone « extrêmement baissière » comme indiquant « une capitulation ou une panique parmi les investisseurs ». Il a en outre élaboré : « Actuellement, le sentiment est dans la zone extrêmement baissière... Cela suggère que les investisseurs sont défensifs, la participation est faible et l'appétit pour le risque est déprimé malgré des prix du BTC relativement stables autour des sommets du cycle. »
Contexte plus large
Le sentiment baissier actuel représente un contraste frappant avec le début de 2025, qui a vu le Bitcoin dépasser les 100 000 dollars, tiré par une demande institutionnelle robuste via les Fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant. En décembre 2024, les ETF Bitcoin ont accumulé 51 500 BTC, près de trois fois les 13 850 BTC minés ce mois-là, poussant le prix à un record de 108 135 dollars. Début janvier 2025 a vu des afflux solides continus, avec plus de 1,9 milliard de dollars d'ajouts nets rien qu'au cours de la première semaine, menés par l'iShares Bitcoin ETF de BlackRock. Historiquement, la demande des particuliers pour le Bitcoin a culminé en novembre 2024, comme en témoignent la montée en flèche de l'application Coinbase à la 3e place et les pics correspondants de l'activité de recherche sur Google.
Bien que le marché ait fait preuve de résilience et ait bénéficié de l'adoption institutionnelle continue, un élan haussier soutenu nécessitera un renouveau de la confiance des investisseurs plus larges. Les catalyseurs potentiels pour un futur rebond incluent les afflux continus d'ETF, la mise à niveau Ethereum Pectra anticipée en mai 2025, des cadres réglementaires plus clairs, des réductions de taux d'intérêt potentielles par la Réserve fédérale et des avancées technologiques à travers DeFi, les NFT et le Web3. Le cycle de réduction de moitié du Bitcoin, avec ses hausses de prix historiques 6 à 12 mois après l'événement, ouvre également la voie à des augmentations potentielles tirées par l'offre fin 2024 et 2025, offrant une perspective optimiste à long terme malgré l'appréhension actuelle du marché.
Edgen Crypto·Oct 16 2025, 13:47