Résumé Exécutif
BNY Mellon, le plus grand dépositaire mondial par actifs sous garde, explore activement la mise en œuvre de dépôts tokenisés pour faciliter les systèmes de paiement basés sur la blockchain. Cette initiative stratégique vise les inefficacités inhérentes aux infrastructures de paiement héritées existantes, s'alignant sur une tendance industrielle plus large vers des capacités de règlement en temps réel, 24h/24 et 7j/7. Cette démarche reflète une poussée de modernisation dans un écosystème financier où l'unité des services de trésorerie de la banque traite en moyenne 2 500 milliards de dollars de paiements par jour et supervise 55 800 milliards de dollars d'actifs sous garde et/ou administration.
L'Événement en Détail
L'unité des services de trésorerie de BNY Mellon évalue les dépôts tokenisés, définis comme des monnaies numériques transférables émises par des banques, représentant une créance sur l'argent des banques commerciales. Ces dépôts sont conçus pour permettre aux clients d'exécuter des paiements via les rails de la blockchain, facilitant un règlement quasi instantané et continu 24h/24 et 7j/7, un départ significatif des réseaux correspondants conventionnels. Carl Slabicki, responsable de la plateforme exécutive pour les services de trésorerie chez BNY Mellon, a indiqué que cette entreprise fait partie d'une poussée plus large vers la modernisation des paiements en temps réel, instantanés et transfrontaliers. L'engagement de la banque dans l'infrastructure des actifs numériques comprend également un partenariat en juillet avec Goldman Sachs pour maintenir des enregistrements tokenisés de la propriété des fonds du marché monétaire, visant à améliorer la mobilité et le règlement des garanties.
Implications sur le Marché
L'exploration par BNY Mellon signifie une adoption institutionnelle croissante de la technologie blockchain au sein de la finance traditionnelle. Ce développement parallèle aux initiatives d'autres grandes banques mondiales ; par exemple, JPMorgan a lancé une preuve de concept pour JPMD, un jeton de dépôt USD fonctionnant sur Base, et HSBC a déployé un service de dépôt tokenisé pour les clients entreprises afin de faciliter les transactions de devises transfrontalières. Le réseau de messagerie Swift développe également un prototype de grand livre partagé basé sur la blockchain pour les paiements transfrontaliers. En collaboration avec Chainlink et UBS, Swift a réussi à piloter l'intégration des transactions blockchain en utilisant des messages ISO 20022, permettant aux banques d'accéder aux blockchains sans nécessiter de refonte de l'infrastructure. Ce passage aux dépôts tokenisés est considéré comme un mécanisme pour surmonter les 'contraintes technologiques héritées' au sein des écosystèmes bancaires, avec le potentiel de s'étendre sur l'ensemble du marché à mesure que les normes mûrissent.
L'analyse de l'industrie suggère que l'adoption des dépôts tokenisés par les banques pourrait conduire à un système financier plus robuste, en particulier à mesure que les stablecoins gagnent en traction et en clarté réglementaire. Caroline Butler, Responsable mondiale des actifs numériques chez BNY Mellon, plaide pour une refonte réglementaire complète des actifs numériques afin de maximiser le potentiel de transformation de la blockchain et des contrats intelligents au-delà des optimisations incrémentales. La loi GENIUS, signée en juillet 2025, établit un cadre fédéral pour les 'stablecoins de paiement', exigeant des réserves garanties et une surveillance plus stricte, ce qui devrait réduire les risques et augmenter les opportunités. Une enquête récente d'EY-Parthenon a indiqué que 54% des institutions financières n'utilisant pas actuellement de stablecoins prévoient de les adopter dans les six à douze mois, motivées par des économies potentielles et un traitement plus rapide. Près de la moitié (49%) des institutions interrogées utilisent déjà des stablecoins pour les paiements, selon le rapport 2025 de Fireblocks.
Contexte Plus Large
La démarche de BNY Mellon contribue à brouiller les frontières entre la finance traditionnelle (TradFi) et la finance décentralisée (DeFi), créant un précédent pour une intégration institutionnelle plus large. Cette tendance suggère une refonte fondamentale de l'infrastructure de paiement mondiale, améliorant potentiellement les règlements transfrontaliers et stimulant la demande d'infrastructure blockchain sous-jacente. La valeur marchande totale des stablecoins a atteint un sommet de 294 milliards de dollars en septembre 2025, soutenue par la clarté réglementaire et l'acceptation institutionnelle accrue. Alors que les banques participent activement à cette transformation, la perspective que les dépôts se déplacent vers des stablecoins rémunérateurs pourrait avoir un impact sur le financement des banques et potentiellement augmenter les coûts d'emprunt pour les gouvernements et les ménages, comme l'a noté la Banque des règlements internationaux. Les défis de conformité, en particulier la surveillance de la lutte contre le blanchiment d'argent, s'intensifient également à chaque transaction blockchain, nécessitant une approche réglementaire prudente à mesure que ces innovations numériques font partie de l'infrastructure financière mondiale.
Edgen Crypto·Oct 07 2025, 12:42