Résumé exécutif
Les chercheurs de l'Université Columbia ont signalé qu'environ 25 % du volume de transactions de Polymarket au cours des trois dernières années était dû au « wash trading », ce qui a incité la plateforme à reconnaître le problème et à appeler à des mesures renforcées d'intégrité du marché.
L'événement en détail
Une nouvelle étude de la Columbia Business School, dirigée par le professeur Yash Kanoria, indique qu'une part significative de l'activité de trading sur le marché de prédiction décentralisé Polymarket a été artificiellement gonflée. La recherche, menée au cours des trois dernières années, attribue environ 25 % de toutes les transactions sur la plateforme au « wash trading ». Cette pratique implique qu'une seule entité achète et vende simultanément un actif pour créer des métriques de volume trompeuses sans changement réel de propriété.
L'étude a ensuite décomposé l'étendue du « wash trading » dans les différentes catégories de marché sur Polymarket. Les marchés sportifs ont montré la manipulation la plus élevée, avec 45 % de leur volume total identifié comme du « wash trading ». Les marchés électoraux suivaient avec 17 %, la politique avec 12 %, et les marchés liés à la crypto-monnaie ont montré l'impact le plus faible, avec seulement 3 % de leur volume attribué au « wash trading ». Malgré ces découvertes, Polymarket a connu une augmentation d'activité en octobre, attirant plus de 477 000 traders actifs — une augmentation de 48 % par rapport au mois précédent — et un volume total de transactions dépassant 3 milliards de dollars.
Implications pour le marché
La révélation d'un « wash trading » substantiel sur Polymarket a des implications potentielles pour la confiance des investisseurs dans les marchés de prédiction décentralisés et pourrait intensifier la surveillance réglementaire. Bien que l'étude clarifie que la plateforme elle-même n'était pas directement responsable du « wash trading », les chercheurs suggèrent que sa conception aurait pu involontairement permettre la manipulation. Les conclusions pourraient conduire à une réévaluation plus large des mécanismes de transparence et d'intégrité au sein de l'écosystème Web3, en particulier pour les plateformes qui dépendent des volumes de trading déclarés comme mesure d'activité ou de liquidité.
Polymarket a reconnu les conclusions de l'étude, décrivant la situation comme « sans précédent ». Un porte-parole de la plateforme a déclaré un engagement à « construire des systèmes, une surveillance et plus encore pour s'assurer que cela ne se reproduise pas », indiquant une intention de mettre en œuvre des mesures de protection robustes. Cependant, Polymarket, soutenu par UMA, a confirmé que les marchés passés ont été résolus conformément aux protocoles établis, et les utilisateurs ne seront pas remboursés pour les résultats des marchés précédents, malgré certaines réactions négatives des utilisateurs.
Le professeur Yash Kanoria et son équipe de la Columbia Business School ont mené l'analyse, soulignant la prévalence du « wash trading » dans diverses catégories de marché sur Polymarket. Leur recherche fournit des points de données spécifiques, tels que les 45 % de volume de « wash trading » sur les marchés sportifs et les 3 % sur les marchés liés à la crypto, offrant une vue granulaire de l'endroit où de telles activités sont les plus concentrées. Les chercheurs ont noté que si Polymarket n'était pas directement impliqué dans l'initiation des « wash trades », la structure de la plateforme a potentiellement facilité leur survenance.
Edgen Crypto·Nov 07 2025, 12:08