Matrixport rapporte une tendance croissante des fonds cryptographiques à investir dans les jetons d'or en raison de l'expansion de la dette américaine et des influences politiques, ce qui a un impact sur le statut d'actif de l'or.

Résumé Exécutif

Matrixport rapporte que les fonds cryptographiques accélèrent leurs investissements dans les jetons d'or, stimulés par les préoccupations concernant l'expansion de la dette américaine et les influences politiques, en particulier l'impact potentiel de Trump sur la Réserve Fédérale. Cette tendance souligne l'attrait croissant de l'or en tant qu'actif refuge, bien que sa corrélation avec le Bitcoin (BTC) limite les avantages de la diversification. Le montant total d'or tokenisé sur la chaîne Ethereum a atteint environ 2,4 milliards de dollars, reflétant une augmentation de près de 100 % cette année.

L'Événement en Détail

L'or a dépassé ses plus hauts historiques, atteignant 3 500 dollars l'once, soit une augmentation de 33 % depuis 2025, sous l'impulsion de l'incertitude macroéconomique mondiale et de la volatilité des marchés. Les institutions traditionnelles explorent les solutions d'or en chaîne, le World Gold Council cherchant à lancer une forme numérique d'or pour révolutionner le marché de l'or physique de 900 milliards de dollars à Londres. Selon David Tait, PDG du World Gold Council, cela permettrait à « l'or d'être transmis numériquement comme garantie pour la première fois dans l'écosystème de l'or ».

Implications pour le Marché

Le passage aux jetons d'or suggère un manque de confiance dans la discipline budgétaire américaine. Les critiques croissantes de Donald Trump à l'encontre de la Réserve Fédérale ont soulevé des inquiétudes quant à l'indépendance de la Fed. Les analystes prévoient que les prix de l'or pourraient grimper à 5 000 dollars l'once si les actions de Trump entraînent une perte de confiance des investisseurs dans les actifs traditionnels. Les analystes de Goldman Sachs suggèrent qu'une crise de la Réserve Fédérale pourrait diminuer le statut du dollar américain en tant que monnaie de réserve mondiale, ce qui bénéficierait à l'or.

Commentaires d'Experts

André Dragosch de Bitwise soutient que Bitcoin sert de plus en plus de contrepoids aux tensions du marché obligataire, tandis que l'or conserve son rôle de valeur refuge lors des baisses des marchés boursiers. AInvest recommande une allocation de 1 à 5 % au Bitcoin et de 10 à 15 % à l'or, créant une stratégie hybride qui exploite le potentiel de croissance du Bitcoin et la résilience de l'or en cas de crise. > Des études empiriques soutiennent cette approche : les portefeuilles hybrides ont atteint des ratios de Sharpe de 1,5 à 2,5 en 2025, surpassant les deux actifs individuellement.

Contexte Plus Large

Les considérations réglementaires pour la tokenisation de l'or incluent les licences de fournisseur de services d'actifs cryptographiques (CVSP), la diligence raisonnable de la clientèle (KYC), la conformité à la lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et les obligations fiscales. Les jetons adossés à l'or peuvent être classés comme des jetons basés sur des matières premières ou des jetons adossés à des actifs, selon les droits fournis. L'adoption croissante des jetons d'or reflète un modèle financier innovant à l'intersection des instruments traditionnels de stockage de valeur et de la technologie numérique. Les principaux jetons d'or incluent PAXG et XAUT, avec Tether ayant frappé 129 000 jetons XAUT d'une valeur d'environ 455 millions de dollars début août.

Les tendances historiques montrent une forte corrélation entre le Bitcoin et l'or, en particulier pendant les périodes d'incertitude économique. Goldman Sachs prévoit que Bitcoin pourrait bondir si l'or atteint 5 000 dollars l'once, augmentant potentiellement jusqu'à 220 000 dollars.