Résumé
Les données de 2025 indiquent un changement structurel dans l'activité de trading de cryptomonnaies, les bourses décentralisées (DEX) atteignant une part de marché record au détriment des bourses centralisées (CEX). Cette tendance était évidente sur les marchés au comptant et des produits dérivés, où les plateformes DEX ont démontré une croissance significative en volume et en adoption par les utilisateurs, signalant un réalignement potentiel du paysage du trading d'actifs numériques.
L'événement en détail
Le deuxième trimestre de 2025 a marqué un moment charnière, le volume total de trading au comptant sur les principales CEX ayant diminué de près de 28 % pour atteindre 3 900 milliards de dollars, selon les données de CoinGecko. En revanche, le volume des DEX a bondi de plus de 25 % pour atteindre 876,3 milliards de dollars. Cette divergence a poussé le ratio du volume au comptant sur les DEX par rapport aux CEX à un nouveau record historique de 27,9 % en juin, comme l'ont rapporté The Block et Binance Research.
Le marché des contrats à terme perpétuels, longtemps dominé par les plateformes centralisées, a connu un changement encore plus spectaculaire. Selon DeFiLlama, le volume mensuel des contrats perpétuels on-chain a dépassé le seuil de 1 000 milliards de dollars pour la première fois en octobre 2025, atteignant 1 300 milliards de dollars. En novembre, le volume de trading des perpétuels sur les DEX représentait près de 20 % du volume observé sur les CEX, un nouveau record historique.
Implications pour le marché
Cette migration soutenue du volume de trading constitue un défi direct à la domination de longue date des bourses centralisées dans l'écosystème crypto. Les données indiquent un transfert structurel de liquidité vers des environnements on-chain, motivé par les traders recherchant une plus grande autonomie et transparence. En réponse, certaines bourses centralisées ont commencé à lancer des solutions CeDeFi (Finance Décentralisée Centralisée), qui visent à combiner la liquidité profonde des CEX avec l'exécution des transactions on-chain des DEX dans le but de conserver leur part de marché.
Les analystes du marché attribuent ce changement à deux catalyseurs principaux. Premièrement, une pression réglementaire accrue et des exigences de conformité plus strictes sur les plateformes centralisées ont redirigé la liquidité vers des alternatives décentralisées. Deuxièmement, le secteur DeFi a mûri, offrant des outils plus sophistiqués et des expériences utilisateur améliorées qui ont renforcé la confiance des traders dans les protocoles on-chain. La croissance a été menée par des plateformes telles que PancakeSwap et Hyperliquid, cette dernière représentant près de 80 % du volume des perpétuels on-chain en juillet.
Contexte plus large
La croissance explosive en 2025 représente une accélération significative des tendances existantes. À titre de comparaison, le volume total de trading pour l'ensemble de l'année 2024 sur les DEX perpétuels était de 1 500 milliards de dollars, un chiffre qui a été presque égalé en un seul mois en octobre 2025. Ce développement suggère un changement fondamental dans la structure du marché, indiquant que l'avenir du trading crypto pourrait être de plus en plus décentralisé ou, à tout le moins, un hybride de systèmes centralisés et décentralisés.
Edgen Crypto·Nov 28 2025, 03:05