Kinetiq, un protocole de staking liquide sur Hyperliquid, a vu sa valeur totale verrouillée dépasser les 2,1 milliards de dollars, grâce à une campagne de points d'airdrop et à l'augmentation du prix du jeton HYPE, ce qui indique un fort intérêt pour le yield farming.

Résumé

Kinetiq, un protocole de staking liquide fonctionnant sur le réseau Hyperliquid, a connu une augmentation significative de sa valeur totale verrouillée (TVL), passant de 458 millions de dollars à plus de 2,1 milliards de dollars. Cette croissance est principalement attribuée à la participation des utilisateurs à une campagne de points d'airdrop et à l'appréciation de la valeur du jeton natif d'Hyperliquid, HYPE. Cette flambée souligne un intérêt croissant pour les stratégies de yield farming au sein du secteur de la finance décentralisée (DeFi).

L'événement en détail

La TVL de Kinetiq a connu un afflux de capitaux substantiel, passant de 458 millions de dollars en juillet à plus de 2,1 milliards de dollars. Cette croissance est corrélée à une augmentation significative des jetons HYPE stakés sur Kinetiq, qui sont passés de moins de 10 millions à près de 40 millions de jetons. Kinetiq, lancé sur HyperEVM, est actuellement la plus grande application décentralisée sur le réseau, avec ses avoirs totaux en HYPE, environ 28,75 millions de jetons, dépassant ceux du Fonds d'assistance Hyperliquid. Le protocole, initialement sans jeton, a mis en œuvre un programme de points qui a attiré des utilisateurs cherchant de futures allocations de jetons, ce qui a entraîné son adoption rapide.

Mécanismes financiers et conception du protocole

Kinetiq fonctionne comme un protocole de staking liquide non-custodial, permettant aux utilisateurs de déposer leurs jetons HYPE pour recevoir des kHYPE, un jeton de staking liquide qui peut être utilisé sur les applications DeFi sur HyperEVM. Le kHYPE a une offre en circulation de 39 millions de jetons, avec une capitalisation boursière dépassant 2,18 milliards de dollars. Les utilisateurs gagnent un rendement passif annuel de 2,18% sur les HYPE stakés. Le protocole applique des frais de retrait utilisateur de 0,1%. L'économie des jetons de Kinetiq implique que 99% des frais de transaction sont alloués au rachat de jetons HYPE, et 40% de l'offre totale de HYPE est réservée aux incitations futures. De plus, Kinetiq propose iHYPE, une solution de staking liquide de qualité institutionnelle conçue avec des cadres KYC/AML et des normes de reporting adaptées pour la conformité. Le jeton HYPE, un composant clé de cet écosystème, se négociait à environ 39,20 $ en août 2025, avec une valeur maximale de 51,12 $ en août 2025. Hyperliquid a généré 105 millions de dollars de revenus de protocole en août 2025, soit une augmentation de 21% par rapport à juillet.

Stratégie commerciale et positionnement sur le marché

La stratégie de Kinetiq d'implémenter un programme de points avant le lancement d'un jeton s'aligne sur une tendance plus large en matière d'acquisition d'utilisateurs Web3, incitant à l'engagement en prévision de futurs airdrops de jetons. Cette approche contraste avec le mining de liquidité traditionnel, en se concentrant sur la participation soutenue. Hyperliquid s'est établie comme une entité significative dans le paysage des échanges décentralisés (DEX). En août 2025, la plateforme a traité 357 milliards de dollars de volume de trading de produits dérivés, ce qui représente une augmentation mensuelle de 12% et représente 70% du trading de contrats à terme perpétuels décentralisés. Son architecture hybride Layer-1/EVM prend en charge une finalité sub-seconde et traite 200 000 ordres par seconde. Le lancement du 21Shares Hyperliquid ETP sur le SIX Swiss Exchange signale en outre un intérêt et une adoption croissants des institutions. Des sociétés comme Hyperion DeFi Inc. et Lion Group Holding ont intégré HYPE dans leurs avoirs de trésorerie, Hyperion détenant 1 535 722 jetons HYPE et Lion Group détenant 128 929 jetons HYPE en juillet 2025.

Implications plus larges pour le marché

La croissance substantielle de la TVL de Kinetiq valide l'efficacité des modèles d'incitation basés sur des points et du farming d'airdrop en tant que mécanisme pour démarrer la liquidité et l'engagement des utilisateurs au sein du secteur DeFi. Ce succès pourrait encourager d'autres protocoles à adopter des stratégies similaires, attirant potentiellement davantage de capitaux et stimulant l'innovation dans les solutions de staking liquide. La part de marché croissante et les revenus croissants d'Hyperliquid consolident sa position d'acteur clé dans l'écosystème DeFi, ce qui pourrait entraîner une adoption et un développement accrus sur sa plateforme. La capacité de la plateforme à gérer des volumes de trading élevés et sa compatibilité institutionnelle suggèrent une transition continue vers une infrastructure financière décentralisée plus sophistiquée et performante. Cependant, une croissance rapide introduit également un examen minutieux de la sécurité ; le modèle de validateur d'Hyperliquid présente des risques de centralisation, et sa grande TVL en fait une cible attrayante pour les acteurs malveillants, nécessitant des mesures de sécurité robustes et des audits continus.