Le volume on-chain des Stablecoins a atteint 9 billions de dollars en 2025
Selon un nouveau rapport de l'agence de notation Moody's, les stablecoins évoluent d'un outil cryptographique natif pour devenir une pièce maîtresse de l'infrastructure du marché institutionnel. Le rapport « Digital Economy – Global 2026 Outlook » de l'agence indique que les stablecoins adossés à des devises fiat et les dépôts tokenisés deviennent une « monnaie numérique » pour le système financier traditionnel. Le volume de règlement on-chain pour les stablecoins a atteint un montant estimé de 9 billions de dollars en 2025, marquant une augmentation de 87 % par rapport à l'année précédente. Cette croissance souligne leur rôle croissant dans la gestion de liquidité, les mouvements de garanties et le règlement.
Le rapport place les stablecoins dans une convergence plus large de la finance traditionnelle et numérique qui comprend les obligations, les fonds et les produits de crédit tokenisés. Alors que les entreprises construisent les infrastructures pour ce nouvel écosystème, Moody's estime que plus de 300 milliards de dollars pourraient être investis dans la finance numérique et l'infrastructure associée d'ici 2030. Les stablecoins sont positionnés pour fonctionner comme l'actif de règlement principal pour ce système financier de plus en plus tokenisé.
Les banques mondiales pilotent les Stablecoins à mesure que la réglementation converge
Les principales institutions financières ont passé l'année 2025 à piloter activement des applications de stablecoins. Des banques telles que Citigroup et Société Générale ont mené des essais utilisant des stablecoins adossés à des liquidités et des bons du Trésor américain pour rationaliser la liquidité intrajournalière entre les fonds et les lieux de négociation. Le rapport cite également JPM Coin comme un exemple clé de modèle de jeton de dépôt qui intègre les paiements programmables directement dans l'infrastructure bancaire existante, illustrant comment l'argent numérique peut améliorer les systèmes financiers traditionnels.
Cette adoption institutionnelle se développe en parallèle avec un paysage réglementaire plus clair. Moody's a souligné la convergence des normes mondiales, y compris le cadre des marchés des crypto-actifs (MiCA) de l'Union européenne, les propositions de stablecoins aux États-Unis, et les régimes de licences à Singapour, Hong Kong et aux Émirats arabes unis. Les produits émis par les banques tels que EURCV de Société Générale-Forge, développé dans le cadre réglementaire émergent de l'UE, illustrent comment les institutions réglementées commencent à émettre leurs propres stablecoins.
Les risques opérationnels posent de nouveaux défis
Malgré les perspectives optimistes, Moody's avertit que la transition vers la finance on-chain n'est pas sans risque. À mesure que plus de valeur se déplace sur les rails numériques, le potentiel de bugs de contrats intelligents, de défaillances d'oracles et de cyberattaques sur les systèmes de garde introduit de nouvelles formes de risques opérationnels et de contrepartie. Le rapport prévient que la fragmentation entre plusieurs blockchains pourrait également créer des vulnérabilités systémiques.
Pour atténuer ces menaces, l'agence affirme qu'une sécurité robuste, l'interopérabilité entre les réseaux et une gouvernance solide seront essentielles. À mesure que les stablecoins s'intègrent davantage dans le système financier, assurer leur fiabilité sera tout aussi important que la clarté réglementaire pour éviter qu'ils ne deviennent une nouvelle source de risque systémique plutôt qu'un outil d'efficacité.
Edgen Crypto·Jan 07 2026, 12:02