Résumé Exécutif
Les stratèges de Morgan Stanley ont déclaré que le marché des cryptomonnaies était entré dans la phase d'« automne » du cycle quadriennal du Bitcoin, conseillant aux investisseurs de sécuriser leurs profits avant un « hiver » anticipé. Cette orientation suggère une période de refroidissement potentiel du marché.
L'Événement en Détail
Denny Galindo, stratège en investissement chez Morgan Stanley Wealth Management, a expliqué que les données historiques révèlent un schéma cohérent de « trois hausses, une baisse » dans les cycles de prix du Bitcoin. Selon Galindo, le marché est actuellement dans cette phase d'« automne », caractérisée comme une période de « récolte » des gains. La durée de cet « automne » et le début de l'« hiver » subséquent restent des sujets d'analyse continue et d'observation du marché. Cette analyse cyclique divise le comportement du marché du Bitcoin en quatre phases distinctes : printemps, été, automne et hiver, chacune présentant des caractéristiques de marché uniques.
Implications sur le Marché
L'avis de Morgan Stanley pourrait contribuer à une pression de vente accrue sur le Bitcoin et le marché plus large des cryptomonnaies, les investisseurs réagissant à la suggestion de prendre des bénéfices. Bien que le calendrier précis d'une phase d'« hiver » ne soit pas spécifié, la recommandation implique une potentielle baisse ou stagnation à court terme. L'événement de réduction de moitié du Bitcoin (halving), estimé pour avril 2024, est reconnu comme un facteur pivot influençant ces cycles de marché. Des indicateurs tels que le temps écoulé depuis le dernier sommet, l'ampleur du retracement du Bitcoin, la capitulation des mineurs et les problèmes liés aux échanges sont considérés par Morgan Stanley comme des signaux pour la conclusion potentielle d'un « hiver crypto ». De plus, des métriques comme le multiple prix-thermocap du Bitcoin sont utilisées pour évaluer la position actuelle du marché au sein de son cycle.
Denny Galindo de Morgan Stanley a souligné l'importance stratégique de la phase d'« automne » pour que les investisseurs réalisent des gains. Son analyse est enracinée dans les modèles de performance historiques observés du Bitcoin, encadrant la période actuelle comme opportune pour la prise de bénéfices en prévision des ajustements futurs du marché.
Contexte Plus Large
Malgré les conseils de prise de bénéfices à court terme, les perspectives à plus long terme sur le Bitcoin restent variées. Les données historiques indiquent que le Bitcoin a connu une augmentation annuelle minimale de prix de 7 % et maximale de 60 %. Les prévisions pour 2026 suggèrent une fourchette de prix potentielle de 117 474 $ à 262 166 $, avec des attentes de nouveaux sommets stimulées par l'événement de réduction de moitié de 2024, l'adoption institutionnelle croissante et des positions politiques favorables. Notamment, le Comité d'Investissement Global de Morgan Stanley a précédemment émis des directives, considérant le Bitcoin comme un « actif rare similaire à l'or numérique », et a recommandé d'allouer 2 % à 4 % des portefeuilles au Bitcoin ou à des actifs numériques similaires. Cette directive, supervisant environ 2 billions de dollars de patrimoine client, pourrait potentiellement canaliser 40 à 80 milliards de dollars vers le BTC, soulignant un sentiment haussier à long terme de la part de certaines divisions de l'institution malgré les avertissements cycliques actuels. La demande des investisseurs pour le Bitcoin a montré de solides rebonds, même après des périodes de sorties de fonds des ETF Bitcoin au comptant américains, telles que la sortie de 530,9 millions de dollars observée en octobre 2025.
Edgen Crypto·Nov 12 2025, 08:19