L'événement en détail
OpenAI, la société de recherche en intelligence artificielle, a atteint une valorisation de 500 milliards de dollars suite à une vente d'actions secondaires, la positionnant comme la plus grande startup mondiale et dépassant SpaceX. Cette valorisation significative a tracé des parallèles au sein du marché des crypto-monnaies, Tether, l'émetteur du stablecoin USDT, étant identifié comme une entité crypto avec une valorisation potentielle comparable.
Une analyse du PDG d'Artemis, Jon Ma, prévoit que Tether pourrait atteindre une valorisation de 515 milliards de dollars si elle devenait publique, la plaçant potentiellement devant des sociétés établies telles que Costco et Coca-Cola. Cette projection est basée sur les bénéfices nets de 13 milliards de dollars de Tether rapportés pour 2024. Le modèle de Ma prévoit un EBITDA de Tether pour 2025 d'environ 7,4 milliards de dollars, en supposant une augmentation de 50 à 60 milliards de dollars de l'approvisionnement en USDT, ce qui mènerait à une moyenne de 170 milliards de dollars, et un taux moyen des fonds fédéraux de 4,2 %. L'application du multiple d'EBITDA de 69,3x de Circle à l'EBITDA projeté de Tether donne le chiffre de 515 milliards de dollars. Le PDG de Tether, Paolo Ardoino, a reconnu la valorisation comme un "beau chiffre" tout en la décrivant comme "un peu baissière" compte tenu des avoirs croissants de l'entreprise en Bitcoin et en or.
Soulignant davantage l'intersection de l'IA et de la finance blockchain, Injective a introduit des marchés à terme perpétuels pour le capital-investissement, offrant une exposition directe à des sociétés telles qu'OpenAI, SpaceX et Anthropic. Ces contrats à terme perpétuels permettent aux traders de détail de spéculer sur les valorisations d'entreprises privées de premier plan sans nécessiter la propriété réelle d'actions, un marché traditionnellement réservé aux investisseurs institutionnels. Les contrats reflètent les valorisations estimées et n'ont pas de date d'expiration. Injective a indiqué son intention d'ajouter d'autres sociétés privées, telles que xAI, Revolut, Monzo, Airtable et Notion, les startups de données et d'IA ayant collectivement levé plus de 100 milliards de dollars en 2024.
Implications pour le marché
La valorisation substantielle d'OpenAI souligne une tendance plus large d'augmentation des flux de capitaux vers l'IA et la blockchain en tant qu'infrastructures numériques fondamentales. Cette synergie devrait avoir un impact significatif sur le marché des stablecoins, les agents IA étant appelés à devenir des utilisateurs majeurs. Une recherche de CEX.io indique que les transferts de stablecoins ont atteint un record de 15,6 billions de dollars au troisième trimestre 2025, avec environ 71 % de cette activité liée à des bots de trading automatisés.
Les demandes énergétiques croissantes de l'intelligence artificielle, qui devraient atteindre entre 5,3 et 9,4 gigawatts de puissance d'ici 2025, suscitent un intérêt pour les solutions durables au sein de l'espace blockchain. Les réseaux d'infrastructure physique décentralisés (DePINs) apparaissent comme une réponse potentielle, offrant des approches écoénergétiques en combinant l'IA, la blockchain et l'informatique de périphérie, incitant les participants avec des jetons crypto. Les investissements dans les projets Web3 alimentés par l'IA ont augmenté, avec 1,8 milliard de dollars de financement entre 2024 et 2025, représentant une part de 26 % du capital total levé, et une augmentation de 85 % des investissements pour les startups Web3 liées à l'IA en 2024 seulement.
Le modèle financier détaillé de Jon Ma pour la valorisation potentielle de 515 milliards de dollars de Tether fournit un cadre pour évaluer la capitalisation boursière des entités crypto clés par rapport aux géants de la technologie. Cette évaluation, bien que basée sur certaines hypothèses concernant la croissance de l'approvisionnement en USDT et les taux d'intérêt, souligne l'ampleur financière significative réalisable au sein de l'écosystème stablecoin. La réponse de Paolo Ardoino reconnaît cette ampleur tout en soulignant une valeur intrinsèque potentiellement plus élevée, reflétant l'optimisme du secteur.
Illya Otychenko, analyste de recherche de marché chez CEX.io, a commenté le rôle significatif de l'automatisation, déclarant que plus de 70 % des transactions de stablecoins au troisième trimestre 2025 étaient liées à l'activité des bots. Cela indique une dépendance opérationnelle croissante aux stablecoins pour les processus financiers automatisés.
L'introduction par Google du protocole de paiement des agents (AP2) marque une étape stratégique vers l'intégration de l'IA et des paiements par stablecoin. Ce protocole est conçu spécifiquement pour les agents IA autonomes, leur permettant d'initier des paiements en utilisant des stablecoins et des rails de règlement basés sur la blockchain. Forbes a souligné l'AP2 comme un changement qui pourrait repositionner la crypto comme le moyen par défaut pour les systèmes basés sur l'IA, accélérant potentiellement à la fois l'essor des agents IA et la normalisation des stablecoins dans les transactions quotidiennes.
Contexte plus large
La convergence de l'IA et de la blockchain favorise de nouvelles opportunités économiques, avec des estimations suggérant jusqu'à 1 billion de dollars de valeur économique d'ici 2030, selon Gartner. Cette intégration vise à créer un accès plus démocratisé aux outils d'IA, des modèles de partage de données sans confiance et des marchés pour les ressources d'IA. La consommation d'énergie croissante de la formation de l'IA nécessite une attention particulière aux pratiques durables, les solutions de calcul décentralisées et les sources d'énergie renouvelables devenant essentielles pour les industries des centres de données crypto et IA.
Le développement de protocoles comme l'AP2 de Google suggère un avenir où les stablecoins pourraient servir de "lingua franca" pour les transactions d'IA à IA. Ce changement de paradigme pourrait débloquer de nouveaux produits financiers, y compris les microtransactions, les modèles d'abonnement ajustables en temps réel et les marchés d'IA. Cependant, cette autonomie introduit également des défis liés à la confiance, au contrôle et à la réglementation. L'attribution de la responsabilité des transactions initiées par des bots reste un territoire réglementaire inexploré, et les risques de fraude s'intensifient si les agents peuvent automatiquement approuver les paiements. Malgré ces défis, la trajectoire indique un avenir où l'IA et la blockchain sont profondément intégrées, avec des agents autonomes effectuant des opérations financières complexes facilitées par les stablecoins.
Edgen Crypto·Oct 02 2025, 12:16