Résumé
L'Autorité monétaire de Singapour (MAS) a choisi de reporter l'application des nouvelles règles de capital bancaire pour les crypto-actifs au 1er janvier 2027, ou à une date ultérieure. Ce report stratégique, influencé par les retours des parties prenantes de l'industrie, vise à atténuer les risques d'arbitrage réglementaire, en veillant à ce que l'approche de Singapour reste alignée sur l'évolution du paysage réglementaire mondial.
L'événement en détail
L'Autorité monétaire de Singapour (MAS) a annoncé sa décision de reporter la mise en œuvre des règles de capital bancaire relatives aux crypto-actifs, déplaçant la date d'entrée en vigueur du 1er janvier 2026 initialement prévue au 1er janvier 2027, ou au-delà. Cette décision fait suite à un résumé de consultation et reflète les préoccupations concernant un potentiel arbitrage réglementaire si Singapour devait mettre en œuvre ces normes significativement plus tôt que d'autres juridictions. Les nouvelles réglementations sont basées sur les normes relatives aux crypto-actifs du Comité de Bâle sur le contrôle bancaire (BCBS), qui spécifient le montant de capital réglementaire que les banques doivent détenir contre leurs expositions aux crypto-actifs.
La décision a été éclairée par les retours de 13 entités, y compris les sociétés de crypto proéminentes Circle et Coinbase. Les deux entreprises avaient précédemment contesté des éléments des propositions du BCBS. Coinbase, dans une lettre de commentaires du 28 mars, a exprimé sa déception, déclarant que de nombreuses exigences n'étaient pas basées sur le risque de ces actifs pour les banques, mais reflétaient plutôt d'autres objectifs politiques, suggérant un désir de limiter l'utilisation des stablecoins par les banques. Circle, l'émetteur de l'USDC, a critiqué le traitement par le comité des blockchains sans permission, plaidant pour que les banques tirent parti de ces technologies open-source pour la transformation numérique. Le BCBS avait publié son cadre de divulgation final pour les expositions des banques aux crypto-actifs et des amendements ciblés à sa norme sur les crypto-actifs, avec une date de mise en œuvre pour ces normes fixée au 1er janvier 2026. Cependant, le report de la MAS concerne spécifiquement son application locale de ces règles.
Implications pour le marché
Ce report pourrait rendre Singapour une destination à court terme plus attrayante pour les entreprises de crypto cherchant un environnement réglementaire moins immédiatement rigoureux par rapport à d'autres juridictions. Cependant, à long terme, il souligne les défis persistants pour parvenir à des approches réglementaires mondiales coordonnées en matière d'actifs numériques. Le report met en évidence une décision stratégique de la MAS pour éviter une situation où une mise en œuvre précoce pourrait désavantager les institutions financières singapouriennes ou entraîner une fuite de capitaux due à des charges réglementaires mal alignées.
Simultanément, la MAS a démontré une position ferme contre d'autres formes d'arbitrage réglementaire. À compter du 30 juin 2025, toute entité constituée à Singapour offrant des services de jetons numériques à des clients étrangers doit obtenir une licence de fournisseur de services de jetons numériques (DTSP) ou cesser ses activités, comblant ainsi des lacunes de longue date. Cela indique une stratégie réglementaire nuancée de la MAS, où le report des normes de Bâle pour les banques est équilibré par un renforcement de la surveillance dans d'autres domaines de l'industrie de la crypto.
Contexte général
Le Comité de Bâle sur le contrôle bancaire (BCBS) a d'abord établi ses règles sur le traitement prudentiel des expositions aux crypto-actifs en décembre 2022, avec des règles finales révisées publiées en juillet 2024. Bien que le BCBS ait fixé une date de mise en œuvre au 1er janvier 2026 pour ses normes, les juridictions nationales conservent une discrétion quant au calendrier précis et à la rigueur de leur adoption. La plupart des juridictions sont en train d'intégrer ces règles, avec des calendriers variés. Par exemple, le MiCAR de l'UE inclut une période de transition, tandis que le Royaume-Uni fait progresser son propre cadre réglementaire étendu.
L'approche de la MAS reflète une tendance plus large parmi les centres financiers mondiaux à observer et souvent à adopter les méthodologies mises au point par Singapour, étant donné sa réputation en matière de réglementation équilibrée. Plus tôt en mai 2025, la MAS a publié des meilleures pratiques complètes sur la diligence raisonnable en matière de Source de Richesse (SoW) pour les avoirs en crypto-monnaies, indiquant sa position proactive en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme dans l'espace des actifs numériques. Cette double approche, consistant à reporter les règles de capital bancaire pour assurer un alignement mondial tout en renforçant simultanément d'autres aspects de la réglementation des cryptomonnaies, souligne l'engagement de Singapour à maintenir sa réputation de hub financier crédible tout en s'adaptant aux complexités des actifs numériques.
Edgen Crypto·Oct 10 2025, 06:36