Résumé
Une analyse de la banque d'investissement Jefferies a identifié l'émetteur de stablecoin Tether comme une nouvelle force significative sur le marché mondial de l'or physique. L'accumulation par la firme de 116 tonnes d'or, un volume rivalisant avec les réserves de certaines nations souveraines, contribuerait à un resserrement de l'offre du marché et à une influence sur les prix. Ce développement marque une intersection notable de l'industrie des actifs numériques et des marchés traditionnels des actifs tangibles, positionnant une entité crypto privée comme un acteur clé dans la dynamique d'une matière première majeure.
L'événement en détail
Selon le rapport de Jefferies, les avoirs en or de Tether ont atteint 116 tonnes à la fin du troisième trimestre. Le rythme de cette accumulation a attiré l'attention du marché, avec environ 26 tonnes acquises au cours du seul troisième trimestre. Pour mettre cela en perspective, cet achat d'un seul trimestre par une entreprise privée représentait environ 2 % de la demande mondiale totale d'or pour cette même période. Avec ces avoirs, Tether possède désormais plus d'or que les banques centrales de nations comme la Hongrie et la Corée du Sud, ce qui en fait l'un des plus grands détenteurs non-banque centrale du métal précieux à l'échelle mondiale. Le rapport précise qu'une partie de ces réserves, environ 12 tonnes, est destinée à soutenir son stablecoin adossé à l'or, XAUT.
Implications pour le marché
L'émergence d'un acheteur non traditionnel et à grande échelle comme Tether introduit une nouvelle variable dans l'analyse du marché de l'or. Les analystes de Jefferies postulent une corrélation directe entre les activités d'achat de Tether et le resserrement observable de l'offre d'or physique. Lorsqu'une nouvelle entité absorbe un pourcentage significatif de la demande trimestrielle, cela peut entraîner une pression à la hausse sur les prix, car l'offre restante devient plus disputée. Cette situation suggère que les analystes financiers et les participants au marché doivent désormais considérer les stratégies de gestion des réserves des grands émetteurs de stablecoins comme un moteur potentiel des prix des matières premières.
Le cœur de l'analyse de Jefferies souligne que Tether est devenu un
Edgen Crypto·Nov 26 2025, 13:03