Le décret du président Trump autorisant les investissements en cryptomonnaies dans les plans 401(k) suscite un sentiment de marché haussier et pourrait remodeler le système de retraite de 12,5 billions de dollars.

Le décret de Trump sur les cryptomonnaies dans les 401(k) déclenche un sentiment de marché haussier

Le président Donald Trump a signé un décret autorisant les investissements en actifs alternatifs, y compris les cryptomonnaies, dans les plans 401(k), ce qui pourrait avoir un impact sur le marché américain des retraites de 12,5 billions de dollars ; le Bitcoin a augmenté de 2 % pour atteindre 116 542 $.

Le décret : Démocratiser l'accès aux actifs alternatifs

Le 7 août 2025, la Maison Blanche a publié un décret intitulé « Démocratiser l'accès aux actifs alternatifs pour les investisseurs 401(k) ». Ce décret ordonne au Département du Travail des États-Unis de réévaluer les restrictions sur les actifs alternatifs dans les plans d'épargne-retraite, permettant potentiellement aux fonds de capital-investissement, à l'immobilier et aux actifs numériques comme les cryptomonnaies d'entrer dans les portefeuilles 401(k).

Chaque Américain préparant sa retraite devrait avoir accès à des fonds incluant des investissements dans des actifs alternatifs lorsque le fiduciaire du plan concerné détermine qu'un tel accès offre une opportunité appropriée… d'améliorer les rendements nets ajustés au risque de leurs actifs de retraite.

Cette politique pourrait changer fondamentalement la structure de la source de financement du marché de la cryptomonnaie en tirant parti du marché des pensions 401(k) de 12,5 billions de dollars aux États-Unis. Même une petite allocation, telle que 3 %, pourrait apporter environ 24 milliards de dollars de nouveaux afflux. BlackRock a également annoncé son intention de lancer un fonds de date cible 401(k) en 2026 qui comprendra une allocation d'actifs de capital-investissement et de cryptage, signalant que les géants financiers traditionnels se préparent à l'entrée de fonds institutionnels sur le marché de la cryptomonnaie.

Implications du marché : Un afflux potentiel de 122 milliards de dollars

L'inclusion des cryptomonnaies dans les plans 401(k) est considérée comme un signal réglementaire indiquant que les actifs cryptographiques sont pris en compte dans le système de gestion de patrimoine américain. L'attention se porte désormais sur la taille potentielle des allocations cryptographiques et le nombre de plans qui les mettent en œuvre, facteurs qui détermineront finalement les flux d'investissement réels. Les actifs à contribution définie (DC) s'élevaient à 12,2 billions de dollars au 31 mars, avec 8,7 billions de dollars dans les 401(k). Une allocation par défaut de 0,10 % aux cryptomonnaies dans les alternatives d'investissement par défaut qualifiées pourrait théoriquement s'élever à 12,2 milliards de dollars si elle était adoptée dans l'ensemble de l'univers DC. Un quart des plans déployant une tranche de 0,25 % équivaudrait à environ 7,6 milliards de dollars en offres structurelles provenant des cotisations salariales et des cotisations patronales.

Commentaires d'experts et contexte réglementaire

Le décret ordonne également au Département du Travail, au Trésor et à la SEC d'élaborer des lignes directrices claires afin que les sponsors de plans puissent offrir ces produits en toute confiance tout en remplissant leurs obligations fiduciaires. Le Département du Travail a annulé sa publication de conformité crypto de 2022 qui avait averti les fiduciaires d'exercer une « extrême prudence », supprimant un frein majeur à la conception des menus. Selon l'Investment Company Institute, les actifs à contribution définie (DC) s'élevaient à 12,2 billions de dollars au 31 mars, avec 8,7 billions de dollars dans les 401(k).

Risques et défis

Bien que l'inclusion du Bitcoin dans les plans 401(k) marque un tournant, elle introduit également des défis liés à la volatilité, à la responsabilité légale, aux frais et à l'infrastructure. Les fortes fluctuations de prix sur les marchés des cryptomonnaies posent des risques pour les plans de retraite qui privilégient une croissance stable et une gestion des risques. Ary Rosenbaum, spécialiste du droit des retraites, a averti qu'offrir du Bitcoin dans les 401(k) pourrait entraîner des contestations judiciaires si les employés subissent de lourdes pertes, ce qui pourrait conduire à des poursuites judiciaires remettant en question la prudence d'inclure de tels actifs.

Impact plus large sur le marché

Cette mesure est considérée comme une avancée significative pour l'adoption des cryptomonnaies, potentiellement conduisant à une plus grande implication institutionnelle et à une acceptation généralisée. Les défenseurs estiment que les afflux passifs à long terme provenant des comptes de retraite pourraient aider à stabiliser la volatilité de l'actif. CJ Burnett de Compass Mining a fait valoir que l'ajout de Bitcoin aux 401(k)s débloque un vaste pool de capital et pourrait contribuer à une plus grande stabilité au fil du temps.

En permettant aux cryptomonnaies d'entrer dans les plans de retraite à contribution définie, le gouvernement fédéral a effectivement ouvert une nouvelle passerelle pour plus de 90 millions d'Américains afin d'obtenir une exposition aux cryptomonnaies par le biais de leur épargne parrainée par l'employeur.