Résumé
Le marché du XRP se caractérise par une part significative de son offre détenue à perte, 41,5% de la circulation totale du jeton étant actuellement sous l'eau. Cette situation, indicative d'un marché déséquilibré et fragile, se produit même si de nouveaux fonds négociés en bourse (ETF) XRP attirent des investissements institutionnels substantiels, créant une dichotomie entre la faiblesse sous-jacente du marché et l'intérêt institutionnel émergent.
L'événement en détail
Les données de Glassnode indiquent que l'offre de XRP en profit a atteint ses niveaux les plus bas depuis novembre 2024, lorsque le prix du jeton était d'environ 0,53 $. Actuellement, malgré le fait que le XRP se négocie autour de 2,15 $, on estime que 26,5 milliards de XRP sont détenus à perte. Cela suggère une structure de marché dominée par des acheteurs qui ont pris des positions à des points de prix plus élevés. Selon l'analyste de marché Tony Sycamore, de nombreux détenteurs de XRP ont probablement acquis des jetons lorsque le prix était supérieur à 3,00 $, en particulier au cours des périodes de janvier, juillet, août, septembre et début octobre. Une vente massive de 40 % par rapport au sommet de juillet de 3,66 $ a eu un impact sur les investisseurs à long terme et les nouveaux entrants sur le marché.
Implications pour le marché
La part substantielle de l'offre de XRP en perte pourrait contribuer à une pression de vente soutenue, car les détenteurs cherchent à atténuer d'autres pertes ou à sortir de leurs positions au seuil de rentabilité. Cette fragilité structurelle contraste avec les récents développements dans le paysage de l'investissement institutionnel. Une nouvelle vague d'ETF XRP, y compris le Grayscale XRP Trust ETF (GXRP), le produit de Bitwise et le XRPZ de Franklin Templeton, ont récemment été lancés, attirant un capital considérable. Les ETF de Bitwise et Canary Capital ont collectivement attiré plus de 422 millions de dollars d'entrées nettes depuis le 14 novembre, avec 179,6 millions de dollars enregistrés au cours d'une semaine volatile qui a vu des sorties combinées de plus de 1,7 milliard de dollars des ETF Bitcoin et Ethereum. Le XRPZ de Franklin Templeton a renoncé à ses frais de parrainage de 0,19 % sur les premiers 5 milliards de dollars d'actifs jusqu'à la mi-2026, le positionnant comme une offre compétitive. L'analyste crypto Chad Steingraber prévoit que le XRPZ pourrait générer entre 15 et 50 millions de XRP en volume de transactions le jour de son lancement, ce qui équivaut à environ 30 millions de dollars.
Les analystes de marché soulignent les niveaux techniques nécessaires à une reprise soutenue. Tony Sycamore déclare qu'un « rebond décisif au-dessus de 2,70 $ » est nécessaire pour que le sentiment haussier reprenne le contrôle du marché XRP. Cela suggère un seuil de prix important que les flux institutionnels actuels visent à établir un support au-dessus, contrecarrant potentiellement la pression des détenteurs sous l'eau.
Contexte plus large
La concomitance d'une structure de marché fragile et de l'intérêt institutionnel croissant via les ETF a des implications plus larges pour l'écosystème Web3 et l'adoption des actifs numériques par les entreprises. Les flux importants vers les ETF XRP, contrastant avec les sorties des actifs numériques plus importants, indiquent un appétit croissant des entités financières traditionnelles pour une exposition réglementée à un éventail plus large de crypto-monnaies au-delà du Bitcoin et de l'Ethereum. Cette tendance suggère une évolution potentielle des stratégies d'investissement institutionnel, où les actifs numériques comme le XRP sont de plus en plus considérés comme des composants viables de portefeuilles diversifiés. Ce développement met en évidence un moment critique pour le XRP, où les dynamiques de marché établies rencontrent de nouvelles voies d'introduction de capitaux, redéfinissant potentiellement sa position sur le marché et le sentiment des investisseurs au sein de l'espace plus large des actifs numériques.
Edgen Crypto·Nov 25 2025, 10:15