Une action collective pour fraude en valeurs mobilières a été déposée contre ADMA Biologics Inc., accusant la société d'avoir gonflé ses revenus par le biais de « channel stuffing » et d'un distributeur lié non divulgué. Le recours concerne les investisseurs qui ont acheté des actions entre août 2024 et mars 2026, avec une date limite de désignation du représentant fixée au 10 août.
ADMA Biologics Inc. a été visée par une action collective pour fraude en valeurs mobilières l'accusant d'avoir gonflé ses revenus par du « channel stuffing », entraînant une chute de 29 % de son action.
« La croissance déclarée d'ADMA est une fiction alimentée bien plus que totalement par un stratagème de "channel stuffing" de fait », a déclaré Culper Research dans un rapport du 24 mars qui a déclenché la vente massive.
L'action collective concerne les investisseurs qui ont acheté des titres ADMA entre le 9 août 2024 et le 25 mars 2026. La plainte allègue que la société a fait des déclarations inexactes concernant sa croissance des revenus et ne disposait pas de contrôles internes adéquats. ADMA a déclaré une croissance de 20 % de ses revenus en 2025, mais Culper estime que la croissance réelle était de -3 %.
L'action a chuté de 3,96 $ sur deux séances de bourse après le rapport, clôturant à 9,63 $ le 25 mars. Cantor Fitzgerald a ensuite dégradé le titre, citant sa déception face à la réponse d'ADMA aux allégations.
La plainte, déposée par Kessler Topaz Meltzer & Check LLP, allègue qu'ADMA a incité un distributeur à stocker des produits en excès en offrant des rabais et des délais de paiement prolongés, permettant à la société de comptabiliser des revenus qui ne reflétaient pas la demande réelle. Deux cadres supérieurs de l'un des deux plus grands distributeurs d'ADMA ont confirmé le stratagème, selon le rapport de Culper. Plusieurs cabinets d'avocats, dont Robbins LLP, Glancy Prongay Wolke & Rotter LLP et Pomerantz LLP, ont également annoncé des enquêtes ou déposé des actions connexes.
ADMA, une société biopharmaceutique en phase commerciale spécialisée dans les thérapies dérivées du plasma pour les patients immunodéficients, a généré la majeure partie de ses revenus grâce à son produit ASCENIV. Le rapport de Culper allègue qu'à partir de 2025, ADMA a utilisé des rabais et des délais de paiement prolongés pour inciter un distributeur à stocker des stocks excédentaires.
L'action d'ADMA a clôturé à 8,29 $ le 26 mars après la dégradation de Cantor Fitzgerald, contre 13,59 $ avant le rapport de Culper. L'action se négocie désormais près de son plus bas niveau depuis que les allégations ont émergé. Les investisseurs ont jusqu'au 10 août pour demander à être désignés représentants dans le cadre de l'action collective.
Ce procès ajoute un risque juridique à la crédibilité déjà endommagée d'ADMA auprès des investisseurs. La réponse de la société aux allégations et toute éventuelle retraite des résultats financiers antérieurs seront des catalyseurs clés à surveiller.
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