Alibaba Group Holding Ltd. vend sa division jeux vidéo Lingxi Interactive Entertainment pour un montant pouvant atteindre 9 milliards de yuans (1,2 milliard de dollars), marquant le dernier repli d'une activité non stratégique alors que le géant chinois de la tech concentre ses ressources sur l'intelligence artificielle et le cloud computing.
Alibaba Group Holding Ltd. vend sa division jeux vidéo Lingxi Interactive Entertainment pour un montant pouvant atteindre 9 milliards de yuans (1,2 milliard de dollars), marquant le dernier repli d'une activité non stratégique alors que le géant chinois de la tech concentre ses ressources sur l'intelligence artificielle et le cloud computing.
Le conglomérat du e-commerce et du cloud computing a approché au moins cinq acheteurs potentiels pour cette marque de jeux, qui emploie environ 1 200 personnes et est surtout connue pour le jeu de stratégie mobile Three Kingdoms Tactics, selon des médias chinois. La transaction est valorisée entre 7 milliards et 9 milliards de yuans.
« La décision d'Alibaba de sortir du jeu vidéo reflète une clarté stratégique qui faisait défaut à l'ère de l'expansion de l'écosystème — chaque activité doit désormais justifier sa place face à l'IA et au cloud », a déclaré Xiaoyu Chen, analyste technologique chez Arete Research à Hong Kong. « Pour un acheteur, Lingxi offre un actif éprouvé générant des flux de trésorerie, avec un titre phare qui a séduit plus de 100 millions d'utilisateurs dans le monde. »
Le portefeuille de la division comprend Three Kingdoms Tactics, Three Kingdoms Fantasy Land et Ashes of the Kingdom. Le titre phare figure régulièrement parmi les jeux mobiles les plus rentables de Chine depuis son lancement en 2019, générant des revenus stables qui rendent l'unité attractive pour des acquéreurs en quête de flux de trésorerie établis plutôt que de paris spéculatifs sur de nouveaux titres.
Parmi les acquéreurs potentiels figurent China Ruyi Holdings Ltd., cotée à Hong Kong, les développeurs de jeux cotés en Chine continentale 37 Interactive Entertainment Inc., Century Huatong Group Ltd. et Giant Network Group Co., ainsi que deux consortiums de capital-investissement envisageant une acquisition conjointe, selon les rapports. Alibaba a refusé de commenter le processus de vente.
Le virage vers l'IA redessine le portefeuille d'Alibaba
Cette cession intervient 21 mois après que Wu Yongming a pris les fonctions de directeur général d'Alibaba en septembre 2023 et a déclaré que « l'utilisateur d'abord, l'IA en moteur » étaient les deux priorités stratégiques de l'entreprise. Depuis lors, Alibaba a consolidé ses équipes dédiées aux grands modèles de langage, créé un institut de recherche en IA, repositionné son activité cloud et réalloué les ressources du groupe vers les infrastructures de calcul.
Le président Joe Tsai a reconnu publiquement qu'Alibaba maintenait un portefeuille d'activités trop complexe les années précédentes et qu'il devait concentrer ses capitaux et son attention managériale sur les domaines à plus forte valeur stratégique. L'entreprise s'est déjà retirée ou a réduit ses participations dans Sun Art Retail Group Ltd., Intime Retail Group Co. et d'autres actifs non stratégiques.
Ce calendrier coïncide avec une forte hausse des dépenses d'investissement liées à l'IA dans le secteur technologique chinois. Alibaba, Tencent Holdings Ltd. et ByteDance Ltd. ont toutes accru leurs dépenses dans les centres de données, les grappes de calcul et l'entraînement de grands modèles, les estimations du secteur suggérant que les dépenses combinées en IA pourraient dépasser 200 milliards de yuans en 2025.
Pourquoi les acheteurs convoitent une vache à lait vidéoludique
Pour les acquéreurs potentiels, Lingxi représente un actif de plus en plus rare sur le marché mature du jeu vidéo en Chine : un actif éprouvé et durable. L'industrie nationale du jeu est passée d'un modèle de croissance axé sur les acquisitions à un modèle centré sur l'exploitation à long terme et de haute qualité des titres existants, alors que la croissance du nombre d'utilisateurs ralentit et que les approbations réglementaires restent limitées.
Le président des jeux chez Tencent, Ma Xiaoyi, a décrit l'industrie comme passant d'une expansion rapide à un développement axé sur la qualité, tandis que le PDG de NetEase Inc., Ding Lei, a souligné que la concurrence future se concentrera sur les contenus premium et la gestion prolongée du cycle de vie des titres. Cette logique reflète celle de l'industrie cinématographique, où les franchises établies aux flux de revenus prévisibles obtiennent des valorisations supérieures aux productions spéculatives.
Si elle aboutit au point médian de la fourchette annoncée, la vente à 8 milliards de yuans libérerait des capitaux qu'Alibaba pourrait réorienter vers les infrastructures d'IA, à un moment où sa division cloud est en concurrence avec Huawei Technologies Co. et Tencent pour les charges de travail d'IA en entreprise. Pour l'acheteur, l'acquisition offrirait une envergure immédiate dans le segment des jeux de stratégie et une base de plus de 100 millions de joueurs.
Cette opération met en lumière une divergence croissante dans le secteur technologique chinois : les actifs de jeux vidéo sont de plus en plus valorisés comme des instruments de trésorerie, tandis que l'IA et les infrastructures cloud bénéficient de primes de croissance. L'action Alibaba a gagné environ 12 % cette année à la Bourse de Hong Kong, reflétant en partie l'approbation des investisseurs pour ce recentrage stratégique plus marqué.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
