Points clés à retenir :
L'action Arm Holdings a glissé de 4 % à 351,89 $ mercredi, portant son repli hebdomadaire à 19 %, alors qu'une vaste rotation sectorielle a frappé les valeurs vedettes de l'intelligence artificielle.
« Le véritable débat pour les investisseurs, selon nous, porte sur le potentiel de revenus du CPU autonome d'Arm », a déclaré Timothy Arcuri, analyste chez UBS. Il a relevé l'objectif de cours de la firme de 260 $ à 470 $, ce qui implique un potentiel de hausse de 33 %, et a maintenu sa recommandation d'achat.
TD Cowen a également relevé son objectif de 265 $ à 475 $, en maintenant une recommandation d'achat, arguant que les unités centrales de traitement constituent un meilleur pari à long terme que les unités de traitement graphique à mesure que l'IA agentique évolue. Bank of America a relevé son objectif de 335 $ à 460 $, mais a réitéré une note neutre, l'analyste Vivek Arya estimant qu'Arm à 420 $ est « correctement valorisée ».
Ces relèvements s'articulent autour de la percée d'Arm dans la production de puces complètes avec des CPU internes conçus pour les centres de données d'IA. UBS prévoit que cette activité générera environ 14 milliards de dollars de revenus d'ici 2030, bien que la société ait indiqué qu'elle ne deviendrait financièrement significative qu'à partir de l'exercice 2028.
Arm, qui conçoit l'architecture de jeu d'instructions servant de principale alternative à la norme x86 d'Intel Corp., a élargi son modèle traditionnel de licences et de redevances — au service de clients tels qu'Apple Inc., Nvidia Corp., Samsung Electronics Co. et Qualcomm Inc. — pour inclure la conception et la production de ses propres puces.
Le titre reste en hausse de 227 % cette année et de 127 % sur les douze derniers mois malgré le repli de cette semaine, selon Dow Jones Market Data. La vente massive a ramené l'action environ 16 % en dessous du niveau de 420 $ que BofA considère comme la juste valeur.
Le décalage entre l'évolution récente du cours et les objectifs haussiers à long terme des analystes suggère une volatilité élevée à venir, alors que le marché évalue la rotation du secteur de l'IA face à l'élargissement de l'offre de produits d'Arm. Les investisseurs surveilleront toute mise à jour concernant les victoires commerciales des CPU internes et les calendriers de production dans les trimestres à venir.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
